{"id":18,"date":"2016-11-29T19:51:44","date_gmt":"2016-11-29T18:51:44","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.ua.es\/eafe\/?p=18"},"modified":"2017-01-13T11:06:10","modified_gmt":"2017-01-13T10:06:10","slug":"en-defensa-del-asesor-financiero-independiente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.ua.es\/eafe\/en-defensa-del-asesor-financiero-independiente\/","title":{"rendered":"En defensa del asesor financiero independiente"},"content":{"rendered":"

La llegada de MiFID II en 2018 debiera poner en evidencia las grandes ventajas de no ser dependiente<\/strong><\/h3>\n
\"EnComo una de las poqu\u00edsimas entidades en Espa\u00f1a (se pueden contar con los dedos de una mano) que desde su autorizaci\u00f3n por la Comisi\u00f3n Nacional del Mercado de Valores (CNMV<\/strong>) en el a\u00f1o 2010 decidimos operar en un modelo puro y exclusivo de cobro directo al cliente, nos encontramos en una situaci\u00f3n privilegiada para entender las previsibles consecuencias de los cambios que se avecinan con la entrada en vigor de una nueva normativa europea, MiFID II.<\/strong> Esta directiva, de obligada trasposici\u00f3n a la normativa espa\u00f1ola por parte de la CNMV en poco m\u00e1s de un a\u00f1o, puede tener un fuerte impacto en el sector de la gesti\u00f3n de activos.<\/div>\n
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Quiz\u00e1s el principal cambio (aunque no el \u00fanico desde luego) es el que afecta a la forma de hacer negocio, algo absolutamente clave en cualquier sector. En el momento presente m\u00e1s del 99% del sector por volumen opera en un modelo de negocio<\/strong> que en nuestra opini\u00f3n no es adecuado para la protecci\u00f3n del ahorrador o inversor. Precisamente por ello MiFID II busca que se produzca un cambio. Para cualquier persona que no se encuentre directamente involucrada en este sector tan especializado todo esto le sonar\u00e1 a chino pero es de vital importancia para la salud financiera de muchos espa\u00f1oles. Por ello voy a intentar explicarles en un p\u00e1rrafo de qu\u00e9 estamos hablando.<\/p>\n

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En el modelo actual se produce esta extra\u00f1a y perniciosa situaci\u00f3n an\u00e1loga a lo que ser\u00eda que un m\u00e9dico o farmac\u00e9utico por ejemplo le recetara aquellos medicamentos que mayor margen\/ingresos le proporcionaran independientemente de si son id\u00f3neos para usted. Si bien esto se permite en muchos sectores donde el da\u00f1o no se considera cr\u00edtico, en aquello que afecta a la salud y el dinero debiera estar prohibido. En el sector m\u00e9dico se ha avanzado mucho pero en el sector financiero no<\/strong>. De ah\u00ed se derivan, en parte, las devastadoras consecuencias de crisis como la del a\u00f1o 2008. La nueva normativa viene para intentar repararlo.<\/p>\n

As\u00ed, actualmente la experiencia casi segura si usted como ahorrador o inversor se acerca a cualquier entidad financiera regulada (las \u00fanicas que pueden asesorar) es la de que le vendan productos financieros que dejen a dicha entidad el m\u00e1ximo margen posible<\/strong> a la misma, l\u00f3gicamente dentro de su perfil de riesgo y situaci\u00f3n personal. En esto \u00faltimo afortunadamente hemos avanzado algo y ya es dif\u00edcil, aunque no totalmente improbable, que por ejemplo se vendan productos financieros de alto riesgo a una viejecita o a una persona poco formada y de perfil conservador. Este margen elevado m\u00e1ximo, dinero contante y sonante, por supuesto sale de su bolsillo aunque usted habitualmente no lo vea de forma expl\u00edcita.<\/p>\n

Este modelo de operar est\u00e1 condenado a etiquetarse bajo la nueva normativa que viene como dependiente<\/strong>. A pesar de lo \u201cfeote\u201d del t\u00e9rmino en estos momentos la informaci\u00f3n de la que dispongo y que circula por el sector es que la pr\u00e1ctica totalidad de las entidades optar\u00e1 por este modelo. Grandes estructuras y negocios heredados dif\u00edciles de cambiar estar\u00edan detr\u00e1s del mantenimiento de las formas de hacer negocio.<\/p>\n

La etiqueta de independiente quedar\u00e1 reservada para unos pocos cuyo modelo ser\u00e1 cobrar una cantidad de forma directa por sus servicios profesionales de forma exclusiva. L\u00f3gicamente, en el mejor inter\u00e9s de estas entidades estar\u00e1 recomendarle aquellos productos financieros y composici\u00f3n de cartera m\u00e1s eficientes en coste y calidad. La l\u00f3gica y la experiencia real nos revelan que la mejora de rendimiento para un mismo perfil de riesgo y situaci\u00f3n personal es segura y puede llegar a alcanzar del orden del 3%-4%<\/strong> anual, lo que para un plazo suficientemente largo puede representar cantidades ingentes de dinero.<\/p>\n

Otra de las derivadas de la nueva normativa ser\u00e1 que parar realizar recomendaciones no bastar\u00e1 como hasta ahora con un \u201cel valor se le supone al guerrero\u201d sino que habr\u00e1 que demostrar que se est\u00e1 cualificado y que se han analizado en profundidad y detalle los productos financieros. As\u00ed, en el mundo de la recomendaci\u00f3n de los fondos de inversi\u00f3n, habr\u00e1 que demostrar que se han analizado con la diligencia debida los mismos. Ya no bastar\u00e1 con an\u00e1lisis someros y guiarse por aquel que me deja mayores comisiones o ingresos (criterio principal de muchas entidades en el presente modelo dependiente) sino que habr\u00e1 que demostrar que se han analizado y que en principio y genuinamente son lo mejor para el cliente. A pesar de las l\u00f3gicas resistencias del sector al cambio que debiera marcar la nueva norma este es el camino a seguir en \u00faltima instancia.<\/p>\n

Reducir\u00e1 los ingresos del sector por cliente (proporcionalmente aumentando los rendimientos de este) pero potencialmente aumentar\u00e1 los vol\u00famenes as\u00ed como el nivel de satisfacci\u00f3n de los ahorradores. La tecnolog\u00eda permitir\u00e1 tambi\u00e9n una fuerte reducci\u00f3n de costes. Los ahorradores e inversores espa\u00f1oles tienen un baj\u00edsimo nivel de conocimientos y cultural financiero como corresponde a un pa\u00eds que ha entrado en la modernidad y el desarrollo relativamente hace poco. Por ello, este es un pa\u00eds que necesita especial protecci\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n

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FUENTE:<\/strong><\/p>\n

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