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La nueva legislaci\u00f3n sobre mercados financieros (conocida por el nombre de la directiva, Mifid 2) es ya una realidad en Espa\u00f1a. Tras varios retrasos en su adaptaci\u00f3n a la normativa, las gestoras de fondos, los bancos y otros agentes tienen que cumplir con una bater\u00eda de medidas que van a cambiar el panorama de la inversi\u00f3n.<\/p>\n
Uno de los segmentos m\u00e1s afectados es el de las empresas de asesoramiento financiero (EAF), especializadas en aconsejar a altos patrimonios. Con las nuevas exigencias y la merma de comisiones, muchas de ellas tendr\u00e1n que fusionarse.<\/p>\n
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\u201cEl sector financiero est\u00e1 dando un giro de 180 grados con la llegada de Mifid 2 y las nuevas exigencias que conlleva. Ser\u00e1 m\u00e1s complicado que sobreviva el actual n\u00famero de asesores y de intermediarios que se han creado. Los m\u00e1rgenes est\u00e1n bajando y muchas entidades habr\u00e1n de buscar soluciones, como fusiones, integraciones o directamente tendr\u00e1n que cerrar\u201d, se\u00f1ala Rafael Gasc\u00f3, presidente del banco especializado en gesti\u00f3n patrimonial Diaphanum.<\/p>\n
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Entre las novedades que introduce esta nueva legislaci\u00f3n est\u00e1 una fuerte limitaci\u00f3n para que los asesores cobren de terceros. Hasta ahora, la mayor parte de las comisiones que percib\u00edan proced\u00edan de las gestoras de fondos. El asesor recomendaba a su cliente una serie de fondos y las gestoras pagaban al asesor por la comercializaci\u00f3n. Con Mifid 2, la posibilidad de cobrar este tipo de comisiones se ha reducido mucho.<\/p>\n Adem\u00e1s, la nueva normativa impone una fuerte exigencia en cuanto a la transparencia de los costes. Todas las gestoras y asesores deben explicar a sus clientes, incluso antes de la contrataci\u00f3n, qu\u00e9 tipo de gastos y comisiones van aparejados con cada producto. \u201cCuando los clientes vean las fuertes comisiones que se les est\u00e1n aplicando por productos de baja calidad, van presionar mucho para reducirlas\u201d, explica otro directivo del sector.<\/p>\n Las complicaciones para las EAF (antes conocidas como eafis) ya se han dejado sentir en las cifras. El n\u00famero de asesores registrados en la CNMV cay\u00f3 en 2018 un 7,6%, hasta las 158, despu\u00e9s de a\u00f1os de crecimiento. Los ingresos por comisiones bajaron un 6% y el n\u00famero de clientes descendi\u00f3 un 3,4% (v\u00e9ase gr\u00e1fico).<\/p>\n \u201cLas exigencias en cuanto a cumplimiento normativo son abrumadoras. Son un gran lastre\u201d, agrega el propietario de una EAF.<\/p>\n La CNMV reconoce estos efectos secundarios de Mifid 2. \u201cLa nueva normativa est\u00e1 afectando a la estructura de mercado. Ha habido un evidente incremento de los costes operativos y tecnol\u00f3gicos, que est\u00e1 impactando especialmente sobre las entidades peque\u00f1as y medianas\u201d, se\u00f1al\u00f3 el lunes Ana Mar\u00eda Mart\u00ednez-Pina, vicepresidenta del supervisor, en un foro sectorial.<\/p>\n Pero el sector bancario cl\u00e1sico tambi\u00e9n se ve afectado. \u201cEn la mayor\u00eda de entidades tradicionales resulta cada vez m\u00e1s complicado realizar asesoramiento, salvo el dirigido a segmentos de clientes ultrahigh. La mayor\u00eda de ellas ha optado por la gesti\u00f3n discrecional con unos pocos perfiles de riesgo, en los que hay que empaquetar a los clientes\u201d, sentencia el presidente de Diaphanum. \u201cLa industrializaci\u00f3n del sector puede propiciar la fuga de talento y que de alg\u00fan modo se acabe expulsando a los perfiles m\u00e1s valiosos, que al mismo tiempo son m\u00e1s caros. En este escenario, ante la ca\u00edda en el margen de los beneficios, cada vez son m\u00e1s las entidades que reducen considerablemente la retribuci\u00f3n variable\u201d, a\u00f1ade.<\/p>\n\nM\u00c1S INFORMACI\u00d3N:<\/div>\n<\/header>\n\n\n\n
\n\nEl presidente de Diaphanum avisa de que los bancos tradicionales tambi\u00e9n se ver\u00e1n afectados por los cambios<\/h1>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n