{"id":665,"date":"2019-04-12T12:57:22","date_gmt":"2019-04-12T11:57:22","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.ua.es\/eafe\/?p=665"},"modified":"2019-04-12T12:57:22","modified_gmt":"2019-04-12T11:57:22","slug":"llega-el-shock-los-inversores-empiezan-a-recibir-las-cartas-en-las-que-se-les-informa-sobre-el-coste-del-asesoramiento-y-de-los-fondos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.ua.es\/eafe\/llega-el-shock-los-inversores-empiezan-a-recibir-las-cartas-en-las-que-se-les-informa-sobre-el-coste-del-asesoramiento-y-de-los-fondos\/","title":{"rendered":"Llega el shock: los inversores empiezan a recibir las cartas en las que se les informa sobre el coste del asesoramiento y de los fondos"},"content":{"rendered":"
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\"\"En estos d\u00edas, los inversores van a empezar a recibir en su domicilio una carta que nunca antes les hab\u00edan remitido. Se trata de una misiva que le enviar\u00e1 su entidad, en la que le informar\u00e1 sobre cu\u00e1l ha sido el coste anual que se le ha cobrado por los servicios de asesoramiento y de los fondos. Psicol\u00f3gicamente, el impacto que sufrir\u00e1 el cliente se prev\u00e9 fuerte. En primer lugar, porque ese coste se mostrar\u00e1 en euros. En segundo, porque el balance se efectuar\u00e1 sobre el 2018, un a\u00f1o muy malo en los mercados financieros, en el que ha sido muy dif\u00edcil generar rentabilidades positivas y que, por lo tanto, para el inversor ser\u00e1 computar p\u00e9rdidas, por un lado, sobre gastos, por el otro. Es decir: n\u00fameros rojos sobre n\u00fameros rojos. Esto va a doler.<\/p>\n

\u201cCon MiFID II lleg\u00f3 la transparencia y pasamos de los porcentajes a los euros. El inversor minorista ha pasado de un mundo de costes impl\u00edcitos a otro de costes expl\u00edcitos, en donde est\u00e1 informado en todo momento de cu\u00e1nto est\u00e1 pagando por el asesoramiento que est\u00e1 recibiendo o lo que le cuesta el fondo en el que est\u00e1 invirtiendo. En lo que respecta al asesoramiento, adem\u00e1s, las comisiones expl\u00edcitas est\u00e1n sujetas a un IVA del 21%, lo que encarece el servicio al inversor\u201d, se\u00f1ala\u00a0Gonzalo Rengifo<\/a>, miembro de la Junta Directiva de\u00a0Inverco<\/a>\u00a0y director general de\u00a0Pictet AM<\/a>\u00a0para Iberia y Latinoam\u00e9rica.<\/p>\n

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Aunque Rengifo considera que las instituciones y asesores han hecho bien los deberes y que la transici\u00f3n ha sido correcta, esta nueva forma de presentar la informaci\u00f3n amenaza con provocar un impacto psicol\u00f3gico fuerte y eleva el riesgo de que muchos clientes se planteen si seguir pagando por estos servicios.<\/p>\n

\u201cLas malas rentabilidades de 2018 hacen que la tentaci\u00f3n de romper contratos crezca precisamente en el momento en el que m\u00e1s se necesita\u201d, reconoce\u00a0Gonzalo Algorri<\/a>, profesor del\u00a0IEB<\/a>\u00a0y ex director global de Banca Privada en Banco Santander.<\/p>\n

La buena noticia es que, si bien el a\u00f1o pasado fue un a\u00f1o terrible de mercados, el primer trimestre de 2019 fue un periodo muy positivo, en el que los inversores que hubiesen mantenido sus posiciones han recuperado buena parte de las p\u00e9rdidas. Y eso es positivo para las entidades por dos motivos: porque el impacto emocional que sufrir\u00e1 el cliente al leer la carta ser\u00e1 menor que si la hubiese recibido en enero y porque para aquellos asesores que hubiesen logrado convencer a sus clientes de la conveniencia de mantener la calma y no vender, pone en valor de su trabajo: el del buen asesoramiento, el cual entra\u00f1a un coste.<\/p>\n

\u201cLa labor de banqueros privados y asesores financieros no deber\u00eda centrarse en intentar averiguar la direcci\u00f3n del mercado, sino en construir una cartera s\u00f3lida y dedicar tiempo a hacer entender al cliente que esa es la manera de llegar a buen puerto con sus inversiones\u201d, sostiene\u00a0Ricardo Com\u00edn<\/a>, director comercial de\u00a0Vontobel<\/a>\u00a0para Iberia. Precisamente \u00e9sta ha sido la labor en la que banqueros privados y asesores se han volcado a lo largo de los \u00faltimos a\u00f1os. Y ese trabajo de campo est\u00e1 empezando a dar sus frutos.<\/p>\n

\u201cEl inversor espa\u00f1ol en fondos est\u00e1 dando s\u00edntomas de una mayor madurez. Est\u00e1 m\u00e1s educado en el plano financiero, sobre todo aquellos que entraron en el producto a\u00f1os atr\u00e1s. Venimos de una fase de mercado alcista que les ha permitido ver crecer su dinero y, con la correcci\u00f3n de 2018, no se han puesto nerviosos, puesto que son episodios que han experimentado con anterioridad. Lo esperable era haber sufrido en t\u00e9rminos de reembolsos, pero no ha sido as\u00ed\u201d, se\u00f1ala\u00a0Rub\u00e9n Garc\u00eda P\u00e1ez<\/a>, responsable de\u00a0Columbia Threadneedle<\/a>\u00a0para Iberia y Latinoam\u00e9rica.<\/p>\n

Eso no significa que todav\u00eda hoy banqueros privados y asesores financieros tengan que hacer frente a planteamientos en cierta medida l\u00f3gicos que le hacen unos clientes cuya contabilidad mental es, en la mayor\u00eda de los casos, anual. El 1 de enero pone el contador a cero y eval\u00faa a su banquero privado o asesor financiero por los resultados obtenidos entre ese d\u00eda y el 31 de diciembre. Su labor sigue siendo la de hacerle entender que doce meses es un periodo muy corto y que invertir a un a\u00f1o es invertir a corto plazo y, a corto plazo, todo puede pasar en los mercados, incluido lo que ocurri\u00f3 en 2018, ejercicio en el que el 93% de las clases de activo ofrecieron rentabilidades negativas.<\/p>\n

\u201cEl \u00e9xito est\u00e1 en establecer con el inversor un plan que se base en sus objetivos personales, lo que necesita para cumplirlos y el nivel de riesgo que pueden asumir a lo largo del camino. A partir de ah\u00ed, se debe construir una cartera duradera siguiendo un proceso de asignaci\u00f3n de activos centrado en el riesgo, el aumento de la diversificaci\u00f3n y la minimizaci\u00f3n del impacto de la volatilidad\u201d, subraya\u00a0Sophie del Campo<\/a>, directora general de\u00a0Natixis IM<\/a>\u00a0para Iberia, Latinoam\u00e9rica y EE.UU. Offshore.<\/p>\n

As\u00ed pues, el valor del asesoramiento depender\u00e1, b\u00e1sicamente, de esos dos factores: de la capacidad del banquero o asesor de construir la cartera m\u00e1s adecuada para su cliente y de su habilidad para convencerle de mantener la calma cuando vengan las curvas en los mercados financieros. Ah\u00ed ser\u00e1 donde la labor del profesional deber\u00eda brillar y, por lo tanto, donde el cliente deber\u00eda ver el valor del servicio que se le presta\u2026 y por el que el cliente final est\u00e1 pagando.<\/p>\n

Fuente: FundsPeople<\/a><\/div>\n<\/div>\n
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