{"id":837,"date":"2020-12-21T08:28:36","date_gmt":"2020-12-21T07:28:36","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.ua.es\/eafe\/?p=837"},"modified":"2020-12-21T08:30:56","modified_gmt":"2020-12-21T07:30:56","slug":"preparese-para-la-nueva-normativa-asg-un-vistazo-a-las-normas-de-divulgacion-de-informacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.ua.es\/eafe\/preparese-para-la-nueva-normativa-asg-un-vistazo-a-las-normas-de-divulgacion-de-informacion\/","title":{"rendered":"Prep\u00e1rese para la nueva normativa ASG: un vistazo a las normas de divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

TRIBUNA<\/strong>\u00a0de\u00a0Laura Donzella<\/a>, responsable de Clientes Institucionales e Intermediarios para la pen\u00ednsula ib\u00e9rica, Latinoam\u00e9rica y Asia, Nordea Asset Management. Comentario patrocinado por\u00a0Nordea AM<\/a>.<\/p>\n

La inversi\u00f3n ASG ha venido ganando enteros desde hace alg\u00fan tiempo pero, en su mayor\u00eda, ha carecido de regulaci\u00f3n. Tras el Plan de acci\u00f3n de la UE sobre finanzas sostenibles de 2018,\u00a0se est\u00e1 desarrollando actualmente un nuevo paquete legislativo<\/strong>\u00a0para modificar esta situaci\u00f3n, y los inversores deben estar preparados.<\/p>\n

La Uni\u00f3n Europea ha estado elaborando su Plan de acci\u00f3n sobre finanzas sostenibles para reorientar las inversiones hacia la sostenibilidad (necesaria para que Europa pueda cumplir los objetivos fijados por el Acuerdo de Par\u00eds de 2015 y el Pacto Verde Europeo) y proporcionar un marco para la sostenibilidad en el \u00e1mbito de la gesti\u00f3n de activos.\u00a0Podemos simplificar las primeras iniciativas regulatorias en tres puntos<\/strong>.<\/p>\n

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En primer lugar,\u00a0el reglamento de divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n aclarar\u00e1 los deberes y responsabilidades de los participantes en los mercados financieros\u00a0<\/strong>(incluidas las distribuidoras y las gestoras de inversiones). Este reglamento va dirigido a los distribuidores y asesores financieros, as\u00ed como a las gestoras de activos, de modo que, independientemente de d\u00f3nde se encuentre en la cadena de valor, tendr\u00e1 que declarar c\u00f3mo clasifica sus productos y el grado de sostenibilidad de las inversiones subyacentes. El reglamento de divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n exige, adem\u00e1s, que las entidades revelen c\u00f3mo abordan los riesgos de sostenibilidad en \u00e1mbitos como el proceso de toma de decisiones de inversi\u00f3n y la clasificaci\u00f3n de productos.<\/p>\n

En segundo lugar,\u00a0el reglamento de taxonom\u00eda proporcionar\u00e1 un vocabulario alineado sobre los aspectos medioambientales<\/strong>, algo que tiene por objeto evitar posibles casos de greenwashing; esto es, presentar como ecol\u00f3gicas pr\u00e1cticas que no lo son. Cuando se trata de cuestiones ASG, a veces parece que los diferentes \u00e1rboles no nos dejan ver el bosque. Las actuales iniciativas regulatorias buscan dotar de estructura a todo esto. La taxonom\u00eda ha supuesto dar los primeros pasos hacia un conjunto com\u00fan de definiciones medioambientales que se utilizar\u00e1n en todo el sector.<\/p>\n

Por \u00faltimo,\u00a0se realizar\u00e1n actualizaciones y modificaciones en las legislaciones existentes, como las directivas MiFID\u00a0II, OICVM o AIFMD<\/strong>. Estamos en pleno proceso de regulaci\u00f3n, lo que implica que quedan por venir muchas aclaraciones y alineaciones. Dicho esto, sabemos que la directiva MiFID\u00a0II exigir\u00e1 a los distribuidores que integren las preferencias de sostenibilidad en la evaluaci\u00f3n de la idoneidad al prestar asesoramiento de inversi\u00f3n o servicios de gesti\u00f3n discrecional de carteras. Las preferencias en materia de sostenibilidad deben evaluarse junto con los aspectos habituales de la idoneidad.<\/p>\n

Los distribuidores tendr\u00e1n que categorizar sus productos<\/strong><\/p>\n

Los proveedores de productos o servicios en las \u00e1reas de ASG\/sostenibilidad\/responsabilidad tendr\u00e1n que categorizar y clasificar sus productos.\u00a0Si bien estos requisitos a\u00fan no est\u00e1n totalmente claros, tales cambios son considerables para los distribuidores<\/strong>, ya que estos requisitos ser\u00e1n para evaluar, documentar y revisar peri\u00f3dicamente el proceso de selecci\u00f3n de productos de una oferta de sostenibilidad.<\/p>\n

Si hasta ahora no han adoptado ninguna medida, los distribuidores\u00a0deben comenzar de inmediato a familiarizarse con las diferentes iniciativas regulatorias<\/strong>, sobre todo con las que tienen un efecto directo. Es crucial comprender las interdependencias de las iniciativas y el impacto en el valor, el cambio y los procesos.<\/p>\n

En esencia,\u00a0hay tres categor\u00edas de productos<\/strong>. La primera se refiere a\u00a0los que integran las consideraciones ASG b\u00e1sicas<\/strong>\u00a0pero cuyo objetivo de inversi\u00f3n se centra principalmente en ofrecer rentabilidad. La segunda categor\u00eda es la del Art. 8 del reglamento de divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n sobre finanzas sostenibles (en ingl\u00e9s, SFDR) o productos ASG. Se trata de\u00a0estrategias ASG espec\u00edficas que incluyen elementos como la exclusi\u00f3n\u00a0<\/strong>y medidas sobre c\u00f3mo garantizar pr\u00e1cticas de buen gobierno. La tercera categor\u00eda, correspondiente al art. 9 del SFDR o\u00a0productos de impacto<\/strong>, tiene un objetivo de sostenibilidad aunado al de la consecuci\u00f3n de una rentabilidad financiera.<\/p>\n

Es importante subrayar que los inversores no est\u00e1n sacrificando las rentabilidades para pasar a una categor\u00eda superior, simplemente implica que los requisitos de sostenibilidad son m\u00e1s exigentes.\u00a0El principal desaf\u00edo para el mercado es c\u00f3mo decidir los umbrales<\/strong>. En t\u00e9rminos de distribuci\u00f3n, lo verdaderamente peliagudo son los detalles, dado que probablemente solo las categor\u00edas de los art\u00edculos 8 y 9 puedan considerarse productos sostenibles, si bien quiz\u00e1s sean necesarias algunas especificaciones adicionales. Si un cliente quiere contratar un producto sostenible, no podemos limitarnos a ofrecer una mera soluci\u00f3n b\u00e1sica.<\/p>\n

La situaci\u00f3n actual es comparable a una mudanza. Como sector, llevamos mucho tiempo viviendo en nuestra casa y ahora nos mudamos a otra nueva. Sin embargo, las cajas para nuestras pertenencias no encajan con las cosas que tenemos; muchas no han llegado todav\u00eda. Asimismo, esta orientaci\u00f3n actual se desarrollar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses y a\u00f1os. Entretanto,\u00a0es importante que los asesores empiecen a reflexionar sobre su oferta y los procesos internos en relaci\u00f3n con la inversi\u00f3n sostenible<\/strong>. La sostenibilidad ofrece una oportunidad potencialmente ingente a los asesores que se encuentran en una fase temprana de recalibraci\u00f3n de su modelo de negocio para cumplir los requisitos de evaluaci\u00f3n ASG y ofrecer una gama adecuada de fondos sostenibles. Nos enfrentaremos a numerosos desaf\u00edos por el camino y,\u00a0en Nordea, nos comprometemos a facilitar las cosas a los distribuidores<\/strong>. Les animamos a que se pongan en contacto con nosotros para seguir profundizando al respecto.<\/p>\n

Fuente: FundsPeople<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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