Buenas de nuevo. Hoy me gustar\u00eda comentar un cap\u00edtulo del \u00faltimo libro de Paul Krugman: The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008. Es el libro que estoy leyendo actualmente y la verdad es que resulta muy interesante.<\/p>\n
\n
El cap\u00edtulo del que os hablo es sobre la historia reciente de la segunda econom\u00eda del mundo, Jap\u00f3n. En \u00e9l, P.Krugman comenta c\u00f3mo la econom\u00eda nipona ha pasado por un estancamiento econ\u00f3mico que ha durado m\u00e1s de diez a\u00f1os. Esto sorprende porque se trata de una econom\u00eda desarrollada, con trabajadores muy cualificados y dispuestos a trabajar duro, con un know-how tecnol\u00f3gico impresionante y con un gobierno al que no le cuesta demasiado recaudar los impuestos. A todo esto hay que a\u00f1adir que se trata de una econom\u00eda que no depende del ahorro extranjero sino que presta capital a otras naciones.<\/p>\n
\n
Para empezar habr\u00eda que destacar el gran cambio que experiment\u00f3 en tan solo dos d\u00e9cadas, desde 1953 a 1973 (durante los sesenta creci\u00f3 al 9% anual), donde pas\u00f3 de ser una econom\u00eda b\u00e1sicamente agr\u00edcola a ser el primer exportador mundial de autom\u00f3viles. A partir de 1975 y hasta 1990 Jap\u00f3n creci\u00f3 a un ritmo menor (4% anual) pero todav\u00eda muy bueno.\u00bfC\u00f3mo es posible que este pa\u00eds haya sido el creador del t\u00e9rmino \u201cd\u00e9cada perdida\u201d?<\/p>\n
\n
En el a\u00f1o 1990, el valor total de las acciones de todas las compa\u00f1\u00edas de Jap\u00f3n era incluso mayor que el de EE.UU. (naci\u00f3n que tiene una poblaci\u00f3n del doble de la japonesa y m\u00e1s del doble de PIB) lo que ya nos da indicios de la burbuja que estaba comenzando. Esto se reflejaba en el famoso ejemplo: el Palacio Imperial de Tokio era m\u00e1s caro que todo el estado de California. Con estos dos datos podemos comprobar los dos tipos de burbuja que Jap\u00f3n nos mostraba: la del valor de las acciones y la inmobiliaria.<\/p>\n
\n
Una vez la burbuja explot\u00f3, las autoridades japonesas se dispusieron a bajar los tipos de inter\u00e9s incluso a 0 (como hemos visto que sucedi\u00f3 con la econom\u00eda estadounidense para responder a la actual crisis), es decir, una pol\u00edtica monetaria ultraexpansiva. Pero estas pol\u00edticas no vinieron solas, durante los 90 estuvieron acompa\u00f1adas de diferentes paquetes de est\u00edmulo econ\u00f3mico (otro nuevo punto en com\u00fan con las respuestas actuales a la crisis financiera del 2008). Estas pol\u00edticas keynesianas hicieron que Jap\u00f3n pasara de presentar un super\u00e1vit fiscal en 1991 del 2,9% del PIB a un d\u00e9ficit p\u00fablico del 4,3% del PIB en el a\u00f1o 1996.<\/p>\n
\n
Pero es que la econom\u00eda nipona tambi\u00e9n se enfrentaba al problema que comienza a tener el mundo occidental: el envejecimiento de la poblaci\u00f3n (baby-boom seguido de baby-bust). Esto \u00faltimo, unido a la preocupaci\u00f3n que presentaba el Ministro de Finanzas sobre el estado de las mismas en el largo plazo (por el d\u00e9ficit que ven\u00edan presentando), hizo que se aumentaran los impuestos en el a\u00f1o 1997.<\/p>\n
\n
Aqu\u00ed me gustar\u00eda comentar las similitudes con las respuesta espa\u00f1ola a la crisis econ\u00f3mica que hemos experimentado (y de la que parece va a costar salir). En Espa\u00f1a tambi\u00e9n hemos tenido una burbuja inmobiliaria, tambi\u00e9n tenemos el gran problema del envejecimiento de la poblaci\u00f3n, tambi\u00e9n hemos adoptado pol\u00edticas fiscales ultraexpansivas (pasando del 1,7% PIB de super\u00e1vit al 10% PIB de d\u00e9ficit p\u00fablico en 2009) y tambi\u00e9n se van a subir impuestos para poder reducirlo al 3% en 2013. En mi opini\u00f3n, creo que era necesario una pol\u00edtica fiscal expansiva pero no estoy de acuerdo en c\u00f3mo se ha hecho. Adem\u00e1s, tambi\u00e9n pienso que se ha anunciado demasiado pronto la subida de impuestos con lo que el efecto no ha sido aumentar el consumo.<\/p>\n
Volviendo a Jap\u00f3n, en el a\u00f1o 1998 tuvo que volver a realizar m\u00e1s est\u00edmulos fiscales porque la econom\u00eda se hab\u00eda vuelto a hundir y sinceramente creo que es lo que pasar\u00e1 en Espa\u00f1a ya que aqu\u00ed ni siquiera estamos viendo tasas de crecimiento positivas. Con dichos paquetes de est\u00edmulo la econom\u00eda japonesa llego a presentar un 10% de d\u00e9ficit p\u00fablico y una deuda p\u00fablica del 100 % del PIB (mucho mayor que la actual espa\u00f1ola). Todo estos n\u00famero hasta el momento hab\u00edan estado asociados s\u00f3lo a econom\u00edas latinoamericanas con riesgo de hiperinflaci\u00f3n, pero este no era el caso de Jap\u00f3n.<\/p>\n
\n
Otro hecho a destacar es que para reactivar la econom\u00eda, la opci\u00f3n que ten\u00edan los japoneses era rescatar a la banca (bala que ya se ha utilizado en much\u00edsimos pa\u00edses) con lo que se emple\u00f3 un plan de 500 mil millones de $ para el rescate de la misma.<\/p>\n
\n
Finalmente decir que la recuperaci\u00f3n por fin lleg\u00f3 a Jap\u00f3n en el a\u00f1o 2003 cuando se creci\u00f3 alrededor del 2% y se redujo el desempleo. En ese momento, sin haber signos de inflaci\u00f3n, la deflaci\u00f3n no afectaba al crecimiento. \u00bfC\u00f3mo se produjo entonces dicho crecimiento? Despu\u00e9s de haber probado todo tipo de medidas econ\u00f3micas, el verdadero impulsor de Jap\u00f3n fue EE.UU. y es que gracias a las exportaciones se consigui\u00f3 abandonar la fat\u00eddica d\u00e9cada. El gran d\u00e9ficit comercial que presentaba EE.UU. era consecuencia de la gran cantidad de bienes manufacturados que importaba de Jap\u00f3n, pero especialmente de China. Pero indirectamente Jap\u00f3n tambi\u00e9n se beneficiaba de esas exportaciones Chinas ya que muchos de los bienes manufacturados chinos conten\u00edan componentes japoneses. Decir aqu\u00ed, que Jap\u00f3n actualmente tiene los tipos al 0,1% con lo que no le quedan demasiadas balas en la rec\u00e1mara para afrontar futuros problemas.<\/p>\n
Una \u00faltima cuesti\u00f3n. \u00bfPens\u00e1is que al igual que Jap\u00f3n, la salida de la crisis espa\u00f1ola podr\u00eda basarse en las exportaciones? Creo que s\u00e9 la respuesta con lo que deber\u00edamos ir cambiando ciertas cosas, \u00bfno cre\u00e9is?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Buenas de nuevo. Hoy me gustar\u00eda comentar un cap\u00edtulo del \u00faltimo libro de Paul Krugman: The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008. Es el libro que estoy leyendo actualmente y la verdad es que resulta muy interesante. El cap\u00edtulo del que os hablo es sobre la historia reciente de la segunda econom\u00eda […]<\/p>\n","protected":false},"author":1536,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-94","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1536"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=94"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":96,"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94\/revisions\/96"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=94"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=94"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.ua.es\/miqueltari\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=94"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}