{"id":134,"date":"2009-04-24T16:01:12","date_gmt":"2009-04-24T14:01:12","guid":{"rendered":"https:\/\/blogs.ua.es\/montano\/?p=134"},"modified":"2009-04-24T16:01:12","modified_gmt":"2009-04-24T14:01:12","slug":"%c2%bfque-es-el-ciclo-economico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.ua.es\/montano\/2009\/04\/24\/%c2%bfque-es-el-ciclo-economico\/","title":{"rendered":"\u00bfque es el ciclo econ\u00f3mico?"},"content":{"rendered":"<h2><span class=\"mw-headline\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-medium wp-image-135\" src=\"https:\/\/blogs.ua.es\/montano\/files\/2009\/04\/picture-0008-300x225.jpg\" alt=\"picture-0008\" width=\"300\" height=\"225\" srcset=\"https:\/\/blogs.ua.es\/montano\/files\/2009\/04\/picture-0008-300x225.jpg 300w, https:\/\/blogs.ua.es\/montano\/files\/2009\/04\/picture-0008.jpg 640w\" sizes=\"auto, (max-width: 300px) 100vw, 300px\" \/><br \/>\n<\/span><\/h2>\n<p>Cada ciclo econ\u00f3mico consta de cuatro fases:<\/p>\n<ul>\n<li><a title=\"Ascenso (econom\u00eda)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ascenso_%28econom%C3%ADa%29\">Ascenso<\/a><\/li>\n<li><a class=\"mw-redirect\" title=\"Descenso\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Descenso\">Descenso<\/a><\/li>\n<li><a title=\"Recesi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Recesi%C3%B3n\">Recesi\u00f3n<\/a><\/li>\n<li><a class=\"mw-redirect\" title=\"Reactivaci\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Reactivaci%C3%B3n\">Reactivaci\u00f3n<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<p>El per\u00edodo m\u00e1s alto del ascenso se denomina <strong>auge<\/strong>. Todo ascenso culmina en un descenso. Una <a title=\"Crisis c\u00edclicas\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crisis_c%C3%ADclicas\">crisis<\/a> se produce en alg\u00fan momento del descenso. La recesi\u00f3n subsiguiente, es finalmente revertida por la reactivaci\u00f3n. No hay una duraci\u00f3n fija para cada fase ni para el ciclo en su conjunto, pero la investigaci\u00f3n a largo plazo ha permitido establecer duraciones promedio para los ciclos.<\/p>\n<p>El ciclo econ\u00f3mico est\u00e1 basado en leyes generales que gobiernan las econom\u00edas <a class=\"mw-redirect\" title=\"Capitalista\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Capitalista\">capitalistas<\/a>, m\u00e1s que en factores pol\u00edticos o institucionales espec\u00edficos de pa\u00edses o per\u00edodos particulares; sin embargo, como explic\u00f3 <a title=\"Joseph Alois Schumpeter\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Joseph_Alois_Schumpeter\">Joseph Schumpeter<\/a> (1935), &#8220;cada fluctuaci\u00f3n econ\u00f3mica constituye una unidad hist\u00f3rica que no puede explicarse sino mediante un an\u00e1lisis detallado de los numerosos factores que concurren en cada caso&#8221;.<\/p>\n<p><a id=\"Clases\" name=\"Clases\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Clases<\/span><\/h2>\n<p>Se conocen tres tipos de ciclos econ\u00f3micos generales y ciclos sectoriales. Los generales son:<\/p>\n<ul>\n<li><strong>Cortos<\/strong>, peque\u00f1os o de <a class=\"new\" title=\"Kitchin (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Kitchin&amp;action=edit&amp;redlink=1\">Kitchin<\/a>, con una duraci\u00f3n promedio de 40 meses, no necesariamente registran una crisis en el descenso.<\/li>\n<li><strong>Medios<\/strong>, o de <a class=\"new\" title=\"Juglar (ciclo) (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Juglar_%28ciclo%29&amp;action=edit&amp;redlink=1\">Juglar<\/a>, 8 a\u00f1os y medio en promedio, se distinguen por la presencia de auges y <a title=\"Crisis c\u00edclicas\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crisis_c%C3%ADclicas\">crisis c\u00edclicas<\/a>.<\/li>\n<li><strong>Largos<\/strong>, <em>ondas largas<\/em> o ciclos de <a class=\"mw-redirect\" title=\"Nicolai Dimitriev Kondratieff\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Nicolai_Dimitriev_Kondratieff\">Kondratieff<\/a>, de un promedio de 54 a\u00f1os de duraci\u00f3n: durante la expansi\u00f3n los ascensos son prolongados y m\u00e1s fuertes, las crisis son suaves y las recesiones cortas; durante la depresi\u00f3n los ascensos son d\u00e9biles y cortos, las crisis muy fuertes y las recesiones prolongadas hasta alcanzar el grado de depresiones econ\u00f3micas generales.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Entre los ciclos sectoriales m\u00e1s importantes est\u00e1n el de la industria de la construcci\u00f3n de 18 a\u00f1os en promedio; y el de la agricultura de 10 a\u00f1os de duraci\u00f3n en promedio. Por otra parte, <a title=\"Ralph Nelson Elliott\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ralph_Nelson_Elliott\">Ralph Nelson Elliott<\/a>, al observar las fluctuaciones de la <a title=\"Bolsa de valores\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Bolsa_de_valores\">Bolsa de valores<\/a>, encontr\u00f3 dentro de cada ciclo (del m\u00e1s largo hasta el m\u00e1s corto) ocho &#8220;ondas&#8221;: tres impulsos de ascenso con dos correcciones y luego dos descensos con una correcci\u00f3n.<\/p>\n<p><a id=\"Teor.C3.ADa_del_ciclo\" name=\"Teor.C3.ADa_del_ciclo\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Teor\u00eda del ciclo<\/span><\/h2>\n<p>Las primeras sistematizaciones generales de las diversas investigaciones previas sobre el ciclo econ\u00f3mico se le deben a Wesley Mitchell, quien expuso magistralmente el desarrollo c\u00edclico, y a <a title=\"Joseph Alois Schumpeter\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Joseph_Alois_Schumpeter\">Schumpeter<\/a> (1939) quien defini\u00f3 el &#8220;modelo tric\u00edclico&#8221;.<\/p>\n<p>La <a class=\"mw-redirect\" title=\"Gran depresi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Gran_depresi%C3%B3n\">Gran Depresi\u00f3n<\/a> oblig\u00f3 a profundizar los estudios cient\u00edficos sobre este tema, pero una vez terminada la II Guerra Mundial, al producirse la expansi\u00f3n de un nuevo ciclo largo, se descuid\u00f3 el estudio del ciclo y se lleg\u00f3 a generalizar la creencia seg\u00fan la cual era posible erradicar las crisis del <a title=\"Crecimiento econ\u00f3mico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crecimiento_econ%C3%B3mico\">crecimiento econ\u00f3mico<\/a>, incluso entre economistas tan notables como <a title=\"Paul Samuelson\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Paul_Samuelson\">Paul Samuelson<\/a>. Fueron la excepci\u00f3n trabajos como los de James Arthur Estey, <a title=\"Ernest Mandel\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ernest_Mandel\">Ernest Mandel<\/a>, <a title=\"Jan Tinbergen\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Jan_Tinbergen\">Jan Tinbergen<\/a> y Stanislav Menshikov.<\/p>\n<p>Las ilusiones dieron paso a la realidad despu\u00e9s de 1968 y especialmente tras la crisis internacional de 1973. Desde la perspectiva <a class=\"mw-redirect\" title=\"Neoliberal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Neoliberal\">neoliberal<\/a> de la &#8220;Nueva Econom\u00eda Cl\u00e1sica&#8221;, <a title=\"Robert Lucas\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Robert_Lucas\">Robert Lucas<\/a> (1975) formulo un modelo del ciclo econ\u00f3mico. Mandel y otros economistas marxistas multiplicaron sus an\u00e1lisis sobre las <a title=\"Crisis c\u00edclicas\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crisis_c%C3%ADclicas\">crisis c\u00edclicas<\/a>. Nuevos e importantes estudios sobre el ciclo econ\u00f3mico han sido producidos desde entonces y han ayudado a entender la crisis internacional de 2001 y la reactivaci\u00f3n de 2003 y nutren el debate sobre el futuro de la econom\u00eda mundial.<\/p>\n<p><a id=\"Modelos_basados_en_fluctuaciones_aleatorias\" name=\"Modelos_basados_en_fluctuaciones_aleatorias\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Modelos basados en fluctuaciones aleatorias<\/span><\/h2>\n<p>El inter\u00e9s de la teor\u00eda econ\u00f3mica neoliberal se ha desplaz\u00f3 desde la teor\u00eda del ciclo, que algunos consideran determinista, hacia el estudio de las <strong>fluctuaciones econ\u00f3micas aleatorias<\/strong>, aunque se siga usando la expresi\u00f3n <em>ciclo econ\u00f3mico<\/em>, ya que siempre se ha distinguido las <a title=\"Fluctuaciones c\u00edclicas\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Fluctuaciones_c%C3%ADclicas\">fluctuaciones c\u00edclicas<\/a> de aquellas estrictamente determinadas, como las estaciones.<\/p>\n<p>Defensores de la teor\u00eda de las <a title=\"Teor\u00eda de las expectativas racionales\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Teor%C3%ADa_de_las_expectativas_racionales\">expectativas racionales<\/a> sostienen que no puede existir ning\u00fan &#8220;<a title=\"Ciclo\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo\">ciclo<\/a>&#8221; determinista puesto que eso conducir\u00eda a oportunidades de <a title=\"Arbitraje (econom\u00eda)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Arbitraje_%28econom%C3%ADa%29\">arbitraje<\/a> que ser\u00edan aprovechadas por agentes econ\u00f3micos racionales y por tanto acabar\u00edan con la din\u00e1mica de ciclo. La teor\u00eda del ciclo econ\u00f3mico ilustra en cambio, c\u00f3mo la actuaci\u00f3n de tales agentes termina por reforzar las causas de las fluctuaciones c\u00edclicas.<\/p>\n<p>Sin embargo, la suposici\u00f3n <a title=\"Econom\u00eda cl\u00e1sica\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Econom%C3%ADa_cl%C3%A1sica\">cl\u00e1sica<\/a> o <a title=\"Liberal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Liberal\">liberal<\/a> de que la econom\u00eda est\u00e1 cercana al <a title=\"Equilibrio\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Equilibrio\">equilibrio<\/a>, parece dif\u00edcilmente compatible con la existencia de ciclos. Por tal raz\u00f3n las formulaciones alternativas han mantenido inter\u00e9s y se han enfrentado a las teor\u00edas del ciclo desde el <a title=\"Siglo XIX\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Siglo_XIX\">Siglo XIX<\/a>.<\/p>\n<p>As\u00ed ciertos <a title=\"Proceso estoc\u00e1stico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Proceso_estoc%C3%A1stico\">modelos estoc\u00e1sticos<\/a> de media m\u00f3vil conducen a <a class=\"mw-redirect\" title=\"Series de tiempo\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Series_de_tiempo\">series temporales<\/a> que mostradas en gr\u00e1ficos muestran fluctuaciones similares a las observadas en series hist\u00f3ricas reales de valores de inflaci\u00f3n, empleo o inversi\u00f3n. Seg\u00fan estos enfoques, esos procesos estoc\u00e1sticos generan gr\u00e1ficos que presentan mayor similaridad con las series de tiempo reales que cualquier teor\u00eda de ciclos basada en f\u00f3rmulas deterministas.<\/p>\n<p>En 1900 el matem\u00e1tico <a title=\"Louis Bachelier\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Louis_Bachelier\">Louis Bachelier<\/a> ( <em>Th\u00e9orie de la sp\u00e9culation<\/em>) propuso que las fluctuaciones en ciertos precios segu\u00edan un <a title=\"Teor\u00eda del paseo aleatorio\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Teor%C3%ADa_del_paseo_aleatorio\">paseo aleatorio<\/a>, siendo totalmente aleatorios y sin componentes c\u00edclicos. Siendo un trabajo pionero, el modelo de Bachelier fracas\u00f3 al explicar las grandes fluctuaciones como la <a title=\"Gran Depresi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Gran_Depresi%C3%B3n\">Gran Depresi\u00f3n<\/a>.<\/p>\n<p><a title=\"Beno\u00eet Mandelbrot\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Beno%C3%AEt_Mandelbrot\">Beno\u00eet Mandelbrot<\/a> (1963), propuso un modelo mejorado basado en el &#8220;<em><a class=\"new\" title=\"Vuelo de L\u00e9vy (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Vuelo_de_L%C3%A9vy&amp;action=edit&amp;redlink=1\">vuelo de L\u00e9vy<\/a><\/em>&#8221; (un caso m\u00e1s general de &#8220;<em>paseo aleatorio<\/em>&#8220;) que aplic\u00f3 a los precios del algod\u00f3n. El uso de la distribuci\u00f3n de L\u00e9vy busc\u00f3 explicar las grandes fluctuaciones en los mercados.<\/p>\n<p>En 1995, dos f\u00edsicos, Rosario Mantegna y Eugene H. Stanley, analizaron cerca de un mill\u00f3n de registros del mercado de valores de los cinco a\u00f1os anteriores y propusieron el modelo de <strong>vuelo de L\u00e9vy truncado<\/strong>, al encontrar la distribuci\u00f3n estaba a medio camino entre un paseo aleatorio gausiano y un vuelo de L\u00e9vy. Tambi\u00e9n encontraron distribuciones similares independientes de la escala temporal, esta propiedad de <a class=\"new\" title=\"Autosimilaridad (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Autosimilaridad&amp;action=edit&amp;redlink=1\">autosimilaridad<\/a> est\u00e1 asociada a funciones <a title=\"Fractal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Fractal\">fractales<\/a>. Un modelo estoc\u00e1stico preciso est\u00e1 aun por descubrirse.<\/p>\n<p><a id=\"Teor.C3.ADa_del_ciclo_real\" name=\"Teor.C3.ADa_del_ciclo_real\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Teor\u00eda del <em>ciclo real<\/em><\/span><\/h2>\n<p>Partiendo de ese tipo de enfoques, aplicados a fluctuaciones de la <a title=\"Demanda agregada\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Demanda_agregada\">demanda agregada<\/a>, <a title=\"Finn E. Kydland\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Finn_E._Kydland\">Finn E. Kydland<\/a> y <a title=\"Edward C. Prescott\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Edward_C._Prescott\">Edward C. Prescott<\/a>, ganadores del premio Nobel de econom\u00eda de 2004, han realizado sus estudios sobre la <strong>teor\u00eda del ciclo real<\/strong>. Sus investigaciones <a title=\"Estad\u00edstica\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Estad%C3%ADstica\">estad\u00edsticas<\/a> y <a title=\"Econometr\u00eda\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Econometr%C3%ADa\">econom\u00e9tricas<\/a> han permitido determinar qu\u00e9 factores o <a title=\"Variable\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Variable\">variables<\/a> se correlacionan directa o inversamente con las fluctuaciones c\u00edclicas. Algunas de estas variables son ex\u00f3genas o inducidas, que agudizan o suavizan las oscilaciones y pueden ser controladas o provocadas por la pol\u00edtica econ\u00f3mica, en tanto otras hacen parte del car\u00e1cter mismo de la ganancia capitalista y son, por consiguiente, <strong>motores del ciclo econ\u00f3mico<\/strong>, destacando los &#8220;choques reales&#8221; por sobre los &#8220;choques monetarios&#8221;. Adem\u00e1s, el enfoque del ciclo econ\u00f3mico real recoge la diferenciaci\u00f3n entre fuentes de perturbaci\u00f3n y mecanismos de propagaci\u00f3n, propuesta por <a title=\"Ragnar Frisch\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ragnar_Frisch\">Ragnar Frisch<\/a> a comienzos de la d\u00e9cada del treinta.<\/p>\n<p>Seg\u00fan el modelo de Kydland y Prescott, ante un choque favorable sobre la tecnolog\u00eda, el producto aumentar\u00e1, la demanda de trabajo se expandir\u00e1, y el salario real se elevar\u00e1, porque se incrementa la productividad de los factores, trabajo y capital, hasta que se incurra en una acumulaci\u00f3n excesiva de capital durante el auge. Entonces el auge pod\u00eda conllevar las semillas de la recesi\u00f3n.<\/p>\n<p><a id=\"Teor.C3.ADa_del_ciclo_real_y_grandes_depresiones\" name=\"Teor.C3.ADa_del_ciclo_real_y_grandes_depresiones\"><\/a><\/p>\n<h3><span class=\"mw-headline\">Teor\u00eda del ciclo real y grandes depresiones<\/span><\/h3>\n<p>Algunos economistas de pensamiento neo-cl\u00e1sico (Cole &amp; Ohanian 1999, 2000, 2001 &amp; 2002) han utilizado la teor\u00eda del ciclo real y su instrumental matem\u00e1tico y metodol\u00f3gico para ofrecer una explicaci\u00f3n alternativa a la <a title=\"Gran Depresi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Gran_Depresi%C3%B3n\">Gran Depresi\u00f3n<\/a> de 1929, que golpe\u00f3 a Estados Unidos y al resto del mundo.<\/p>\n<p>Se define una gran depresi\u00f3n como una ca\u00edda acumulada de la producci\u00f3n real de mas del 20%. Utilizando la metodolog\u00eda de los ciclos econ\u00f3micos reales, sus defensores atribuyen al menos un 40% de la p\u00e9rdida de producci\u00f3n real a una disminuci\u00f3n brusca de la <a title=\"Productividad total de los factores\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Productividad_total_de_los_factores\">productividad total de los factores<\/a>, argumentando que el resto de explicaciones ofrecidas en la literatura es poco satisfactoria.<\/p>\n<p>Seg\u00fan esta l\u00ednea de pensamiento, podemos aprender m\u00e1s en t\u00e9rmino de econom\u00eda pregunt\u00e1ndonos por qu\u00e9 la producci\u00f3n tard\u00f3 tanto tiempo en recuperarse m\u00e1s que por qu\u00e9 se produjo la ca\u00edda en la producci\u00f3n en primer lugar.<\/p>\n<p><a id=\"Fluctuaciones_financieras\" name=\"Fluctuaciones_financieras\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Fluctuaciones financieras<\/span><\/h2>\n<p>Otras hip\u00f3tesis insisten en lo inexorable de las fluctuaciones. As\u00ed, la investigaci\u00f3n de <a title=\"Hyman Minsky\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Hyman_Minsky\">Hyman Minsky<\/a> se centr\u00f3 en la fragilidad financiera intr\u00ednseca a la marcha normal de la econom\u00eda y en la comprensi\u00f3n de las <a title=\"Crisis financiera\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crisis_financiera\">crisis financieras<\/a>. Minsky mostr\u00f3 c\u00f3mo evoluciona la inestabilidad de los mercados financieros y c\u00f3mo interacciona con la econom\u00eda. Al hacerlo, incorpor\u00f3 alguno de los hallazgos de <a title=\"Irving Fisher\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Irving_Fisher\">Irving Fisher<\/a> y otros economistas.<\/p>\n<p>Minsky demostr\u00f3 que en tiempos de prosperidad se desarrolla una euforia especulativa mientras aumenta el volumen de cr\u00e9dito, hasta que los beneficios producidos ya no pueden pagarlo, momento en que los impagos producen la crisis. El resultado es una contracci\u00f3n del cr\u00e9dito, incluso para aquellas compa\u00f1\u00edas que s\u00ed pueden pagarlo, momento en que la econom\u00eda entra en <a title=\"Recesi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Recesi%C3%B3n\">recesi\u00f3n<\/a>. Una caracter\u00edstica fundamental de nuestra econom\u00eda&#8221; escribi\u00f3 Minsky en 1974, &#8220;es que el sistema financiero oscila entre la robustez y la fragilidad, y esa oscilaci\u00f3n es parte integrante del proceso que genera los ciclos econ\u00f3micos.&#8221;<\/p>\n<p><a id=\"Microeconom.C3.ADa\" name=\"Microeconom.C3.ADa\"><\/a><\/p>\n<h3><span class=\"mw-headline\">Microeconom\u00eda<\/span><\/h3>\n<p>La teor\u00eda del ciclo econ\u00f3mico ha sido m\u00e1s eficaz en la planificaci\u00f3n <a title=\"Microeconom\u00eda\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Microeconom%C3%ADa\">microecon\u00f3mica<\/a>, en la cual apoya la preparaci\u00f3n de los escenarios de gerencia de riesgo y de sincronizaci\u00f3n de la inversi\u00f3n, especialmente en el capital de <a class=\"mw-redirect\" title=\"Infraestructura\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Infraestructura\">infraestructura<\/a> que amortizable en per\u00edodos largos, y que debe financiarse por movimientos de efectivos en \u00faltimos a\u00f1os de la inversi\u00f3n. Al planificar tales inversiones grandes es \u00fatil anticipar el ciclo econ\u00f3mico como l\u00ednea de fondo, para eliminar proyecciones no razonables, como suponer un crecimiento exponencial constante.<\/p>\n<p><a id=\"Problemas_de_medici.C3.B3n\" name=\"Problemas_de_medici.C3.B3n\"><\/a><\/p>\n<h3><span class=\"mw-headline\">Problemas de medici\u00f3n<\/span><\/h3>\n<p>Algunos critican que las investigaciones del ciclo econ\u00f3mico midan a menudo el crecimiento, usando indicadores defectuosos de la producci\u00f3n agregada, o el <a class=\"mw-redirect\" title=\"Producto interno bruto\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Producto_interno_bruto\">Producto interno bruto<\/a> PIB real, que no es \u00fatil para medir el bienestar o la <a title=\"Calidad de vida\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Calidad_de_vida\">calidad de vida<\/a> de la poblaci\u00f3n. Se argumenta que hay un desajuste entre la forma como percibe el estado de la salud econ\u00f3mica la mayor\u00eda de la gente y como lo perciben los banqueros o los economistas. Independientemente de las consideraciones sobre el desarrollo macroecon\u00f3mico a largo plazo, los economistas y los banqueros pueden tener raz\u00f3n utilizar el PIB verdadero al estudiar los ciclos econ\u00f3micos. Despu\u00e9s de todo, son las fluctuaciones en el PIB real, no aquellas que miden el bienestar, las que causan cambios en el <a class=\"mw-redirect\" title=\"Empleo\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Empleo\">empleo<\/a>, las tasas de inter\u00e9s, y la <a title=\"Inflaci\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Inflaci%C3%B3n\">inflaci\u00f3n<\/a>, es decir los indicadores econ\u00f3micos que son la preocupaci\u00f3n principal de los expertos del ciclo econ\u00f3mico. Por otra parte los grandes te\u00f3ricos del ciclo econ\u00f3mico proponen al utilizar series del PIB o de los precios, fijarse m\u00e1s en indicadores como la tasa de ganancias, el rendimiento marginal de la inversi\u00f3n, el incremento de la inversi\u00f3n, el ritmo de innovaci\u00f3n, y el <a title=\"Valor agregado\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Valor_agregado\">valor agregado<\/a>, a la hora de medir las fluctuaciones c\u00edclicas.<\/p>\n<p><a id=\"La_Teor.C3.ADa_Cr.C3.ADtica_de_los_ciclos_econ.C3.B3micos_largos\" name=\"La_Teor.C3.ADa_Cr.C3.ADtica_de_los_ciclos_econ.C3.B3micos_largos\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">La Teor\u00eda Cr\u00edtica de los ciclos econ\u00f3micos largos<\/span><\/h2>\n<p>La existencia de ciclos econ\u00f3micos largos en la historia constituye una teor\u00eda tratada por numerosos en las cuales la industrializaci\u00f3n llegaba nuevos pa\u00edses, zonas o ramas de la producci\u00f3n y ondas largas depresivas en las cuales se agotaba el efecto explosivo de las nuevas conquistas.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-0\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>1<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> En <a title=\"1913\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/1913\">1913<\/a> el economista holand\u00e9s J. Van Gelderen, a partir de las variaciones de los precios, postul\u00f3 la existencia de ondas largas y dio una explicaci\u00f3n de orden interno econ\u00f3mico, la formaci\u00f3n de nuevas ramas industriales o a su modernizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-1\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>2<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> Se considera al ruso <a title=\"Nikol\u00e1i Kondr\u00e1tiev\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Nikol%C3%A1i_Kondr%C3%A1tiev\">Nikol\u00e1i Kondr\u00e1tiev<\/a> (1892-1938) el fundador y primer expositor sistem\u00e1tico de la teor\u00eda del ciclo econ\u00f3mico largo.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-2\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>3<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> Su divulgador fue <a title=\"Joseph Alois Schumpeter\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Joseph_Alois_Schumpeter\">Joseph Alois Schumpeter<\/a> (1883-1950).<\/p>\n<p>Desde la <a title=\"Teor\u00eda cr\u00edtica\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Teor%C3%ADa_cr%C3%ADtica\">teor\u00eda cr\u00edtica<\/a> y el <a title=\"Materialismo hist\u00f3rico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Materialismo_hist%C3%B3rico\">materialismo hist\u00f3rico<\/a> diversos autores han tratado los ciclos econ\u00f3micos y sus consecuencias sociopol\u00edticas mundiales, aparece en la teor\u00eda del <a title=\"Tiempo hist\u00f3rico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Tiempo_hist%C3%B3rico\">tiempo hist\u00f3rico<\/a> de ciclo largo de <a title=\"Fernand Braudel\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Fernand_Braudel\">Fernand Braudel<\/a> (1902-1985), y en los trabajos conjuntos de <a class=\"new\" title=\"Georges Modelski (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Georges_Modelski&amp;action=edit&amp;redlink=1\">Georges Modelski<\/a><sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-3\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>4<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> <sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-4\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>5<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> y <a class=\"new\" title=\"William R. Thompson (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=William_R._Thompson&amp;action=edit&amp;redlink=1\">William R. Thompson<\/a>.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-5\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>6<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup><\/p>\n<p><a title=\"Giovanni Arrighi\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Giovanni_Arrighi\">Giovanni Arrighi<\/a> en su libro <em>The Long Twentieth Century<\/em>,<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-6\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>7<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> 1994 (El largo siglo XX) y en <em>Chaos and Governance in the Modern World System<\/em> <sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-7\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>8<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> 1999, escrito junto con <a class=\"new\" title=\"Beverly J. Silver (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Beverly_J._Silver&amp;action=edit&amp;redlink=1\">Beverly J. Silver<\/a> (Caos y orden en el sistema-mundo moderno) hace una reinterpretaci\u00f3n de la historia del capitalismo como una serie de alternancias entre &#8216;expansiones materiales&#8217; o productivas y &#8216;expansiones financieras&#8217;. Giovanni Arrighi, muy influenciado por la perspectiva del <a title=\"Sistema-mundo\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Sistema-mundo\">sistema-mundo<\/a> de <a title=\"Immanuel Wallerstein\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Immanuel_Wallerstein\">Immanuel Wallerstein<\/a>,<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-8\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>9<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> construye una de las teor\u00edas de los ciclos largos m\u00e1s completa. Analiza los grandes ciclos de acumulaci\u00f3n de capital que se iniciar\u00e1n con posterioridad al <a title=\"Imperio espa\u00f1ol\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Imperio_espa%C3%B1ol\">imperio espa\u00f1ol<\/a> y <a class=\"mw-redirect\" title=\"Imperio portugu\u00e9s\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Imperio_portugu%C3%A9s\">portugu\u00e9s<\/a>, concretamente en las <a class=\"mw-redirect\" title=\"Ciudad-estado\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciudad-estado\">ciudades-estado<\/a> italianas del norte donde comienza, para Arrighi, el primer <a title=\"Mercantilismo\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Mercantilismo\">mercantilismo<\/a> o capitalismo mercantil. Pero ser\u00e1n tres pa\u00edses los que sean capaces de crear y usar en su beneficio una red de comercio y finanzas por todo el mundo: <a title=\"Holanda\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Holanda\">Holanda<\/a>, <a title=\"Reino Unido\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Reino_Unido\">Reino Unido<\/a> y <a title=\"Estados Unidos\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Estados_Unidos\">Estados Unidos<\/a>. Cada uno de ellos tiene su ciclo de <a title=\"Hegemon\u00eda\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Hegemon%C3%ADa\">hegemon\u00eda<\/a> y cada ciclo tiene una primera fase de expansi\u00f3n comercial, una fase de expansi\u00f3n financiera y una \u00faltima de crisis y lucha hegem\u00f3nica con otra potencia que resultar\u00e1 a la postre ganadora.<\/p>\n<p><a id=\"Teor.C3.ADa_austriaca_del_ciclo_econ.C3.B3mico\" name=\"Teor.C3.ADa_austriaca_del_ciclo_econ.C3.B3mico\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Teor\u00eda austriaca del ciclo econ\u00f3mico<\/span><span class=\"editsection\" style=\"font-size: small;font-weight: normal;float: none;margin-left: 0px\"><\/span><\/h2>\n<div class=\"noprint AP\" style=\"margin: 0pt 0pt 0.2ex 1em\"><em><span style=\"font-size: 87%\">Art\u00edculo principal:<\/span> <a title=\"Teor\u00eda austr\u00edaca del ciclo econ\u00f3mico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Teor%C3%ADa_austr%C3%ADaca_del_ciclo_econ%C3%B3mico\">Teor\u00eda austr\u00edaca del ciclo econ\u00f3mico<\/a><\/em><\/div>\n<p>La teor\u00eda austr\u00edaca del ciclo econ\u00f3mico o TACE fue desarrollada por economistas de la <a class=\"mw-redirect\" title=\"Escuela de Viena\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Escuela_de_Viena\">escuela de Viena<\/a>, incluidos <a title=\"Friedrich Hayek\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Friedrich_Hayek\">F.A. Hayek<\/a> y <a title=\"Ludwig von Mises\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ludwig_von_Mises\">L.V. Mises<\/a>. Explica la relaci\u00f3n entre el <a title=\"Cr\u00e9dito\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Cr%C3%A9dito\">cr\u00e9dito<\/a> bancario, el <a title=\"Crecimiento econ\u00f3mico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crecimiento_econ%C3%B3mico\">crecimiento econ\u00f3mico<\/a> y los errores de inversi\u00f3n masivos que se acumulan en la fase alcista del ciclo, explotando con la <a class=\"mw-redirect\" title=\"Burbuja\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Burbuja\">burbuja<\/a> y destruyendo valor.<\/p>\n<p>Sostiene que una expansi\u00f3n \u201cartificial\u201d del cr\u00e9dito, es decir, no respaldada por <a title=\"Ahorro\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ahorro\">ahorro<\/a> voluntario previo, tiende a aumentar la <a title=\"Inversi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Inversi%C3%B3n\">inversi\u00f3n<\/a>, dado que los precios relativos han sido distorsionados por la mayor masa de dinero circulante en la econom\u00eda. Estas inversiones, que no hubieran sido emprendidas de no ser por la mencionada distorsi\u00f3n, sobreutilizan los <a title=\"Bien\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Bien\">bienes<\/a> de capital acumulados, y tarde o temprano las <a class=\"mw-redirect\" title=\"Tasas de inter\u00e9s\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Tasas_de_inter%C3%A9s\">tasas de inter\u00e9s<\/a> artificialmente bajas se acomodan en su verdadero nivel de <a title=\"Mercado\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Mercado\">mercado<\/a>, generalmente muy superior al establecido por los bancos centrales dado la <a title=\"Escasez\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Escasez\">escasez<\/a> de bienes de capital. Esto corta abruptamente el flujo de cr\u00e9dito barato, y las inversiones que parec\u00edan rentables con precios inflados ahora dejan de serlo: la <a title=\"Crisis\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crisis\">crisis<\/a> estalla y se efect\u00faa la natural <a class=\"mw-redirect\" title=\"Liquidaci\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Liquidaci%C3%B3n\">liquidaci\u00f3n<\/a> de las inversiones err\u00f3neas.<\/p>\n<p><a id=\"Teor.C3.ADa_marxista_del_ciclo\" name=\"Teor.C3.ADa_marxista_del_ciclo\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Teor\u00eda marxista del ciclo<\/span> <span class=\"editsection\" style=\"font-size: small;font-weight: normal;float: none;margin-left: 0px\"><\/span><\/h2>\n<div class=\"noprint AP\" style=\"margin: 0pt 0pt 0.2ex 1em\"><em><span style=\"font-size: 87%\">Art\u00edculo principal:<\/span> <a title=\"Crisis c\u00edclicas\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Crisis_c%C3%ADclicas\">Crisis c\u00edclicas<\/a><\/em><\/div>\n<p>Seg\u00fan <a title=\"Karl Marx\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Karl_Marx\">Karl Marx<\/a>, al tiempo que la masa de <a title=\"Beneficio econ\u00f3mico\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Beneficio_econ%C3%B3mico\">ganancia<\/a> aumenta notablemente durante la expansi\u00f3n econ\u00f3mica, la <a title=\"Tasa de ganancia\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Tasa_de_ganancia\">tasa de ganancia<\/a> tiende a disminuir, debido a que se reduce la proporci\u00f3n de <a title=\"Valor agregado\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Valor_agregado\">valor agregado<\/a> con respecto al valor total de las mercanc\u00edas, o lo que es lo mismo, debido al avance tecnol\u00f3gico disminuye la proporci\u00f3n de trabajo vivo contratado con respecto al capital invertido. La baja de la tasa de ganancia y la acumulaci\u00f3n acelerada son dos modos distintos de expresar el mismo proceso de desarrollo de la capacidad productiva.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-9\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>10<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> El rendimiento de la <a title=\"Inversi\u00f3n\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Inversi%C3%B3n\">inversi\u00f3n<\/a> es el resorte propulsor de la producci\u00f3n capitalista: el crecimiento acelerado al reducir la rentabilidad general del capital, conduce al descenso de la inversi\u00f3n y el conflicto de estos factores se abre paso peri\u00f3dicamente en forma de crisis.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-10\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>11<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup><\/p>\n<p>Las condiciones del crecimiento capitalista se restablecen mediante la inmovilizaci\u00f3n e incluso la destrucci\u00f3n de capital.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-11\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>12<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> Las <a title=\"Quiebra\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Quiebra\">quiebras<\/a> significan la destrucci\u00f3n econ\u00f3mica de capital, que deja de funcionar como tal, en tanto los capitalistas que sobreviven pueden tomarse los mercados de sus competidores y adquirir a precios muy bajos sus plantas. La destrucci\u00f3n econ\u00f3mica de car\u00e1cter m\u00e1s agudo es la referida al capital invertido en los <a class=\"mw-redirect\" title=\"T\u00edtulos valores\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/T%C3%ADtulos_valores\">t\u00edtulos valores<\/a>, que representan el derecho a una ganancia futura.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-12\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>13<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup> Por otra parte, las guerras destruyen f\u00edsicamente capital y adem\u00e1s permiten la apropiaci\u00f3n gratuita de recursos y la venta de inventarios para hacer la guerra y para reconstruir las zonas o pa\u00edses destruidos.<\/p>\n<p>Debido al aumento masivo del <a title=\"Desempleo\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Desempleo\">desempleo<\/a>, la crisis conduce a la baja de salarios, en tanto que muchas materias primas y m\u00e1quinas se obtienen tambi\u00e9n a precios muy bajos y as\u00ed, el capital que supera la crisis puede invertirse otra vez con altos rendimientos. La crisis termina cuando la misma destrucci\u00f3n de capital que ha provocado y las medidas tomadas, que incluyen la apropiaci\u00f3n de recursos del estado, la inversi\u00f3n en pa\u00edses o regiones donde la rentabilidad del capital es alta, la guerra y el saqueo de las colonias, conducen al alza general de la tasa de ganancia y la econom\u00eda se reactiva. La paralizaci\u00f3n de la producci\u00f3n prepara su ampliaci\u00f3n posterior, de la misma forma que el crecimiento prepara la crisis, se reanuda el ciclo.<sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-13\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>14<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup><\/p>\n<dl>\n<dd><em>En efecto, desde 1825, a\u00f1o en que estalla la primera crisis general, no pasan diez a\u00f1os seguidos sin que todo el mundo industrial y comercial, la producci\u00f3n y el intercambio&#8230; se salgan de quicio. El comercio se paraliza, los mercados est\u00e1n sobresaturados de mercanc\u00edas, los productos se estancan en los almacenes abarrotados, sin encontrar salida; el dinero contante se hace invisible; el cr\u00e9dito desaparece; las f\u00e1bricas paran; las masas obreras carecen de medios de vida precisamente por haberlos producido en exceso, las bancarrotas y las liquidaciones se suceden unas a otras. El estancamiento dura a\u00f1os enteros, las fuerzas productivas y los productos se derrochan y destruyen en masa, hasta que, por fin, las masas de mercanc\u00edas acumuladas, m\u00e1s o menos depreciadas, encuentran salida, y la producci\u00f3n y el cambio van reanim\u00e1ndose poco a poco. Paulatinamente, la marcha se acelera, el paso de andadura se convierte en trote, el trote industrial, en galope y, por \u00faltimo, en carrera desenfrenada, en batir de campanas de la industria, el comercio, el cr\u00e9dito y la especulaci\u00f3n, para terminar finalmente, despu\u00e9s de los saltos m\u00e1s arriesgados, en la fosa de un crac. Y as\u00ed, una y otra vez.<\/em><sup><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_note-14\"><span class=\"corchete-llamada\">[<\/span>15<span class=\"corchete-llamada\">]<\/span><\/a><\/sup><\/dd>\n<\/dl>\n<p><a id=\"Referencias\" name=\"Referencias\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Referencias<\/span><span class=\"editsection\" style=\"font-size: small;font-weight: normal;float: none;margin-left: 0px\"><\/span><\/h2>\n<ol class=\"references\">\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-0\">\u2191<\/a> Mandel, Ernest 1972. <em>El capitalismo tard\u00edo<\/em>. M\u00e9xico: Ediciones Era, 1979. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9684110090\">ISBN 968-411-009-0<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-1\">\u2191<\/a> Van Gelderen, J. 1913. &#8220;Springvloed: beschouwingen over industrieele ontwikeling en prijsbewebing&#8221;; <em>De Nieuwe Tijd<\/em>, april-june 1913.<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-2\">\u2191<\/a> Kondr\u00e1tiev, N. D. 1935: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.eumed.net\/cursecon\/textos\/kondra\/index.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.eumed.net\/cursecon\/textos\/kondra\/index.htm\">&#8220;Los grandes ciclos de la vida econ\u00f3mica&#8221;<\/a>; <em>Ensayos sobre el Ciclo Econ\u00f3mico<\/em>:35-56; Gottfried Haberler compilador. Fondo de Cultura Econ\u00f3mica, M\u00e9xico, 2\u00aa ed. 1956. (<em>Los Ciclos Econ\u00f3micos Largos<\/em>. General Data Publications, Cheshunt (UK), 1995, <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0952457105\">ISBN 0-9524571-0-5<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-3\">\u2191<\/a> <a class=\"external text\" title=\"https:\/\/faculty.washington.edu\/modelski\/LongcyclesGP.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"https:\/\/faculty.washington.edu\/modelski\/LongcyclesGP.htm\">Georges Modelski Abstract &#8216;Long-ciclyes in global politics&#8217;<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-4\">\u2191<\/a> <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/jwsr.ucr.edu\/archive\/vol11\/number2\/pdf\/jwsr-v11n2-modelski.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/jwsr.ucr.edu\/archive\/vol11\/number2\/pdf\/jwsr-v11n2-modelski.pdf\">Modelski, G. Long-Term Trends in World Politics, 2005<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-5\">\u2191<\/a> Modelski, George and William R. Thompson. 1996. Leading Sectors and World Powers: the Coevolution of Global Economics and Politics. Columbia, SC: University of South Carolina Press, <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/1570030545\">ISBN 1-57003-054-5<\/a><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-6\">\u2191<\/a> Arrighi, G. <em>The Long Twentieth Century: Money, Power, and the Origins of Our Times<\/em>, 1994. <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=cFfKtpgn4fkC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U3btGK3zdvE0COorngYF0iDoCMUmA\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=cFfKtpgn4fkC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U3btGK3zdvE0COorngYF0iDoCMUmA\">Texto incompleto en Google Books -ingl\u00e9s-<\/a> (El largo siglo XX)<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-7\">\u2191<\/a> Arrighi, G.<em>Chaos and Governance in the Modern World System<\/em>,1999 (con <a class=\"new\" title=\"Beverly J. Silver (a\u00fan no redactado)\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/w\/index.php?title=Beverly_J._Silver&amp;action=edit&amp;redlink=1\">Beverly J. Silver<\/a>) <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=bYa-csgvjkoC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U1L3F1VmvLCZi0C4k-Nsym_JQKvjg\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=bYa-csgvjkoC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U1L3F1VmvLCZi0C4k-Nsym_JQKvjg\">Texto incompleto en Google Books -en ingl\u00e9s-<\/a> (Caos y orden en el sistema-mundo moderno)<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-8\">\u2191<\/a> Wallerstein, I. <em>El moderno sistema mundial. La agricultura capitalista y los or\u00edgenes de la econom\u00eda-mundo europea en el siglo XVI, Madrid, Siglo XXI, 1979 (1991), <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9789682321573\">ISBN 978-968-23-2157-3<\/a> Tres tomos <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=T8_cjiqO_soC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=el+moderno+sistema+mundial&amp;sig=ACfU3U3uZvKwLjd-4_L4wH0jz9_79jtKtQ\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=T8_cjiqO_soC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=el+moderno+sistema+mundial&amp;sig=ACfU3U3uZvKwLjd-4_L4wH0jz9_79jtKtQ\">Texto incompleto en Google Books<\/a><\/em><\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-9\">\u2191<\/a> Marx, Karl 1863-1894: El Capital III:240<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-10\">\u2191<\/a> Marx, Karl 1863-1894: El Capital III:247<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-11\">\u2191<\/a> Marx, Karl 1863-1894: El Capital III:251<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-12\">\u2191<\/a> Marx, Karl 1863-1894: El Capital III:252<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-13\">\u2191<\/a> Marx, Karl 1863-1894: El Capital III:252<\/li>\n<li><a href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Ciclo_econ%C3%B3mico#cite_ref-14\">\u2191<\/a> Engels, Federico 1878 <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.marxists.org\/espanol\/m-e\/1880s\/dsusc\/3.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.marxists.org\/espanol\/m-e\/1880s\/dsusc\/3.htm\"><em>Del socialismo ut\u00f3pico al socialismo cient\u00edfico<\/em> III<\/a><\/li>\n<\/ol>\n<p><a id=\"Bibliograf.C3.ADa\" name=\"Bibliograf.C3.ADa\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\">Bibliograf\u00eda<\/span> <span class=\"editsection\" style=\"font-size: small;font-weight: normal;float: none;margin-left: 0px\"><\/span><\/h2>\n<ul>\n<li>Arrighi, G. <em>The Long Twentieth Century: Money, Power, and the Origins of Our Times<\/em>, 1994. <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=cFfKtpgn4fkC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U3btGK3zdvE0COorngYF0iDoCMUmA\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=cFfKtpgn4fkC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U3btGK3zdvE0COorngYF0iDoCMUmA\">Texto incompleto en Google Books -ingl\u00e9s-<\/a> (El largo siglo XX)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Arrighi, G.; Silver, B.J.<em>Chaos and Governance in the Modern World System<\/em>,1999. <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=bYa-csgvjkoC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U1L3F1VmvLCZi0C4k-Nsym_JQKvjg\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=bYa-csgvjkoC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=inauthor:Giovanni+inauthor:Arrighi&amp;lr=&amp;as_brr=3&amp;sig=ACfU3U1L3F1VmvLCZi0C4k-Nsym_JQKvjg\">Texto incompleto en Google Books -en ingl\u00e9s-<\/a> (Caos y orden en el sistema-mundo moderno)<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Arnold, Lutz G. 2002: <em>Business cycle theory<\/em>. Oxford University Press, Oxford.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Backus, David K. &amp; Patrick J. Kehoe 1991: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/sr\/sr145.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/sr\/sr145.pdf\">&#8220;International Evidence of the Historical Properties of Business Cycles&#8221;<\/a>; <em>Staff Report<\/em> 145, Federal Reserve Bank of Minneapolis. <em>American Economic Review<\/em> 82 (4): 864-88, september 1992.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Backus, David K.; P.J. Kehoe &amp; F.E. Kydland 1991: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/sr\/sr146.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/sr\/sr146.pdf\">&#8220;International Real Business Cycles&#8221;<\/a>; <em>Staff Report<\/em> 146, Federal Reserve Bank of Minneapolis. <em>Journal of Political Economy<\/em> 100(4): 745-775, august 1992.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Ball, Philip 2004: <em>Critical mass: How One Thing Leads To Another<\/em> Random House. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0099457865\">ISBN 0-09-945786-5<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Cagigas, Oscar G. 2003: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.onda4.com\/libro.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.onda4.com\/libro.htm\">&#8220;Teor\u00eda y pr\u00e1ctica Moderna de las Ondas de Elliott&#8221;<\/a>. Editorial Onda4.com. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9788460787365\">ISBN 978-84-607-8736-5<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Dibeh, Ghassan 2001: &#8220;Time Delays and Business Cycles: Hilferding&#8217;s model revisited&#8221;; <em>Review of Political Economy<\/em> 13(3): 329-341<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Cole, H.L. &amp; Ohanian, L.E. (1999), \u201cThe Great Depression in the United States from a Neoclassical Perspective\u201d, Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review, vol. 23: 2-24.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Cole H. L. &amp; Ohanian L. E. (2000), \u201cRe-Examining the Contributions of Money and Banking Shocks to the U.S. Great Depression\u201d, Research Department Staff Report 270, Federal Reserve Bank of Minneapolis.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Cole H. L. &amp; Ohanian L. E. (2001), \u201cNew Deal Policies and the Persistence of the Great Depression: a General Equilibrium Analysis\u201d, Working Paper 597, Federal Reserve Bank of Minneapolis.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Cooley Thomas F. ed. 1995: <em>Frontiers of Business Cycle Research<\/em>. Princeton Universiy Press. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/069104323X\">ISBN 0-691-04323-X<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Diebold, Francis X. y Glenn D. Rudebusch 2001: <em>Business Cycles: Durations, Dynamics, and Forecasting<\/em> (Illustrated). Princeton University Pr. NJ.- <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0415270502\">ISBN 0-415-27050-2<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Elliott, Ralph Nelson 1980: <em>The Major Works of R. N. Elliott<\/em>; Robert R. Prechter Jr. ed. New Classics Library, Gainesville, GA.- <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/093275001X\">ISBN 0-932750-01-X<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Estey, James Arthur 1956: <em>Tratado sobre los ciclos econ\u00f3micos<\/em>. Fondo de Cultura Econ\u00f3mica, M\u00e9xico, 4\u00aa Edici\u00f3n 1962.- <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9681615484\">ISBN 968-16-1548-4<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Frisch, Ragnar A.K. 1933: &#8220;Propagation and Impulse Problems in Dynamic Economics&#8221;; <em>Economic Essays in Honor of Gustav Cassel<\/em>: 171-205. London: Allen and Unwin.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Jimenez, E. y P\u00e9rez L. <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.zonaeconomica.com\/ciclos-economicos\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.zonaeconomica.com\/ciclos-economicos\">&#8220;Teor\u00eda de los Ciclos Econ\u00f3micos&#8221;<\/a>; Zonaeconomica, Internet, edici\u00f3n electr\u00f3nica.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Juglar, Clement 1856: <em>Des Crisis Commerciales<\/em>. Burt Franklin, 1969.- <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0833718819\">ISBN 0-8337-1881-9<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd><em>Brief History of Panics and Their Periodical Occurrence in the United States<\/em>. Augustus M Kelley Pubs, 3rd Edition <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0678001685\">ISBN 0-678-00168-5<\/a><\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Kydland, Finn E., and Edward C. Prescott 1982: &#8220;Time to build and aggregate fluctuations&#8221;; <em>Econometric<\/em> 50 (6):1345-1370.<\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>1990: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/qr\/qr1421.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/qr\/qr1421.pdf\">&#8220;Business Cycles: Real Facts and a Monetary Myth&#8221;<\/a>; <em>Quarterly Review<\/em> Sprint 14 (2): 3\u201318, Federal Reserve Bank of Minneapolis.<\/dd>\n<dd>1995: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/sr\/sr130.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/sr\/sr130.pdf\">&#8220;The econometrics of the general equilibrium approach to business cycles&#8221;<\/a>; Hoover, Kevin D. (ed) <em>Macroeconometrics. Developments, tensions and projects<\/em>. Kluwer Academic Publishers, London.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Kondratieff, Nikolai D. 1935: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.eumed.net\/cursecon\/textos\/kondra\/index.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.eumed.net\/cursecon\/textos\/kondra\/index.htm\">&#8220;Los grandes ciclos de la vida econ\u00f3mica&#8221;<\/a>; <em>Ensayos sobre el Ciclo Econ\u00f3mico<\/em>:35-56; Gottfried Haberler compilador. Fondo de Cultura Econ\u00f3mica, M\u00e9xico, 2\u00aa ed. 1956.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Koopmans, Tjalling C. 1941: &#8220;The Logic of Econometric Business-Cycle Research&#8221;; <em>he Journal of Political Economy<\/em> 49 (2): 157-181.<\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>1947 &#8220;Measurement Without Theory&#8221;; <em>he Review of Economics and Statistics<\/em> 29 (3): 161-172.<\/dd>\n<dd>1949: &#8220;The econometric approach to business fluctuations&#8221;; <em>The American Economic Review<\/em> 39.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Long, John B., and Charles Plosser (1983). \u201cReal Business Cycles\u201d; <em>Journal of Political Economy<\/em>. 91:1345-1370.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Lucas, Robert E. Jr. 1975: &#8220;An equilibrium model of business cycles&#8221;; <em>Journal of Political Economy<\/em> 83: 1113-1344.<\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>1977: &#8220;Understanding business cycles&#8221;; <em>Stabilization of the Domestic and International Economy<\/em>, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy 5: 7-29. K. Brunner and A.H. Metzler eds. Amsterdam, North Holland.<\/dd>\n<dd>1987: <em>Models of Business Cycles<\/em>. Basil Blackwell, London.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Mantegna, Rosario N. &amp; Stanley, H. Eugene 1999: <em>An Introduction to Econophysics: Correlations and Complexity in Finance<\/em> <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.cambridge.org\/uk\/catalogue\/catalogue.asp?isbn=0521620082\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.cambridge.org\/uk\/catalogue\/catalogue.asp?isbn=0521620082\">Cambridge University Press (Cambridge, 1999)<\/a> <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0521620082\">ISBN 0-521-62008-2<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Mandelbrot, Beno\u00eet 1963: &#8220;The variation of certain speculatice prices&#8221;; <em>The Journal of Business<\/em> 36 (4):394-419. The University of Chicago Press.<\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>1967: &#8220;The variation of some other speculative prices&#8221;; <em>The Journal of Business<\/em> 40 (4):393-413.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Marx, Karl 1867-1894: <em>El Capital<\/em> III: 213-263; Fondo de Cultura Econ\u00f3mica, 2\u00aa ed. 1959, M\u00e9xico.- <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9681600282\">ISBN 968-16-0028-2<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Minsky, Hyman P. 1974: &#8220;The Modeling of Financial Instability: An introduction&#8221;, <em>Modelling and Simulation<\/em> vol. 5, part 1: 267-272.<\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>1992: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.levy.org\/pubs\/wp74.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.levy.org\/pubs\/wp74.pdf\"><em>The Financial Instability Hypothesis<\/em><\/a> <em>The Jerome Levy Economics Institute Working Paper<\/em> 74. Bard College, NY.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Mitchell, Wesley C. 1927: <em>Business Cycle, The problem and Its Setting<\/em>. National Bureau of Economic Research, New York.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li><a class=\"external text\" title=\"https:\/\/faculty.washington.edu\/modelski\/LongcyclesGP.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"https:\/\/faculty.washington.edu\/modelski\/LongcyclesGP.htm\">Modelski, G. Abstract &#8216;Long-ciclyes in global politics&#8217;<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li><a class=\"external text\" title=\"http:\/\/jwsr.ucr.edu\/archive\/vol11\/number2\/pdf\/jwsr-v11n2-modelski.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/jwsr.ucr.edu\/archive\/vol11\/number2\/pdf\/jwsr-v11n2-modelski.pdf\">Modelski, G. Long-Term Trends in World Politics, 2005<\/a>&lt;\/ref&gt;<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Modelski, George and William R. Thompson. 1996. Leading Sectors and World Powers: the Coevolution of Global Economics and Politics. Columbia, SC: University of South Carolina Press, <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/1570030545\">ISBN 1-57003-054-5<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Mondrag\u00f3n, H\u00e9ctor 2009: <em>Los Ciclos Econ\u00f3micos en el Capitalismo<\/em>. Bogot\u00e1: Ediciones Aurora. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9789589136423\">ISBN 978-958-9136-42-3<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Prescott, Edward C. 1986: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/QR\/QR1042.pdf\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/minneapolisfed.org\/research\/QR\/QR1042.pdf\">&#8220;Theory Ahead of Business Cycle Measurement&#8221;<\/a>; <em>Quarterly Review<\/em> 10: 9-21. Federal Reserve Bank of Minneapolis.<\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>2003: &#8220;Non-convexities in quantitative general equilibrium studies of business cycles&#8221;. <em>Staff Report<\/em> 312, Federal Reserve Bank of Minneapolis.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Rand John and Finn Tarp 2002: &#8220;Business Cycles in Developing Countries: Are They Different?&#8221;; <em>World Development<\/em> &#8217;30 (12): 2071-2088.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Rodr\u00edguez Vargas, Jos\u00e9 J. 2005: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.eumed.net\/tesis\/jjrv\/\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.eumed.net\/tesis\/jjrv\/\">La Nueva Fase de Desarrollo Econ\u00f3mico y Social del Capitalismo Mundial<\/a> Tesis doctoral. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9468952281\">ISBN 9468952281<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Schumpeter Joseph A. 1939: <em>Business Cycle: A Theoretical Historical and Statistical Analysis of the Capitalist Process<\/em> . Porcupine Pr, Philadelphia, 1989.- <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/0879912634\">ISBN 0-87991-263-4<\/a>. Traducci\u00f3n al castellano de Jordi Pascual: <em>Ciclos econ\u00f3micos: an\u00e1lisis te\u00f3rico, hist\u00f3rico y estad\u00edstico del proceso capitalista<\/em>. Zaragoza\u00a0: Prensas Universitarias, 2002. <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9788477336020\">ISBN 9788477336020<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<dl>\n<dd>1935: <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/www.eumed.net\/cursecon\/economistas\/Schumpeter.htm\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/www.eumed.net\/cursecon\/economistas\/Schumpeter.htm\">&#8220;An\u00e1lisis del Cambio Econ\u00f3mico&#8221;<\/a>; <em>Ensayos sobre el Ciclo Econ\u00f3mico<\/em>: 17-35.<\/dd>\n<\/dl>\n<ul>\n<li>Slutsky, Eugene 1927: &#8220;The Summation of Random Causes as the Source of Cyclical Processes&#8221;; <em>Econometrica<\/em> 4: 105-46, 1937.<\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Wallerstein, Immanuel <em>El moderno sistema mundial. La agricultura capitalista y los or\u00edgenes de la econom\u00eda-mundo europea en el siglo XVI, Madrid, Siglo XXI, 1979 (1991), <a class=\"internal\" href=\"http:\/\/es.wikipedia.org\/wiki\/Especial:FuentesDeLibros\/9789682321573\">ISBN 978-968-23-2157-3<\/a> Tres tomos <a class=\"external text\" title=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=T8_cjiqO_soC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=el+moderno+sistema+mundial&amp;sig=ACfU3U3uZvKwLjd-4_L4wH0jz9_79jtKtQ\" rel=\"nofollow\" href=\"http:\/\/books.google.es\/books?id=T8_cjiqO_soC&amp;printsec=frontcover&amp;dq=el+moderno+sistema+mundial&amp;sig=ACfU3U3uZvKwLjd-4_L4wH0jz9_79jtKtQ\">Texto incompleto en Google Books<\/a><\/em><\/li>\n<\/ul>\n<ul>\n<li>Zimmermann, Christian 1997: &#8220;International real business cycles among heterogeneous countries&#8221;; <em>European Economic Review<\/em> 41 (2): 319-356.<\/li>\n<\/ul>\n<p><a id=\"V.C3.A9ase_tambi.C3.A9n\" name=\"V.C3.A9ase_tambi.C3.A9n\"><\/a><\/p>\n<h2><span class=\"mw-headline\"><\/span><\/h2>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Cada ciclo econ\u00f3mico consta de cuatro fases: Ascenso Descenso Recesi\u00f3n Reactivaci\u00f3n El per\u00edodo m\u00e1s alto del ascenso se denomina auge. Todo ascenso culmina en un descenso. Una crisis se produce en alg\u00fan momento del descenso. La recesi\u00f3n subsiguiente, es finalmente revertida por la reactivaci\u00f3n. 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