Experto Asesor Financiero Europeo

CNMV – EFPA ESPAÑA

Novedades regulatorias IEAF

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1. Principales novedades 

1.1. Fondos de inversión

Documento
Circular 1/2019, de 28 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores por la que se modifica la Circular 1/2009, sobre las categorías de instituciones de inversión colectiva en función de su vocación inversora
Fecha de publicación
8-4-2019
Enlace
https://www.boe.es/boe/dias/2019/04/08/pdfs/BOE-A-2019-5145.pdf

Se modifica la definición de las vocaciones inversoras de los fondos monetarios que contem-plaba la Circular 1/2009 para recoger los tipos de fondos del mercado monetario contemplados en la normativa europea. Destacan también otras modificaciones:

– Se crea una nueva categoría de instituciones de inversión colectiva (IIC), desglosando la categoría de renta fija euro en dos: renta fija euro a corto plazo y renta fija euro.

La categoría de renta fija euro a corto plazo abarca una duración de la cartera de hasta un año; la de renta fija euro comprende una duración superior a un año. Ambas tie-nen un máximo de exposición al riesgo de divisas del 10 %.

Además, en la renta fija euro a corto plazo se incluirán las IIC con vocación monetaria, pero que no se ajusten a los requisitos del reglamento europeo sobre fondos del mercado monetario1

– También se desglosa la categoría de IIC de gestión pasiva, en IIC que replica un índice e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

Las vocaciones de inversión de las IIC ahora quedan como sigue:
(1)       Fondo del mercado monetario a corto plazo de valor liquidativo constante de deuda pública, de baja volatilidad, variable o estándar.
(2)       Renta fija euro a corto plazo.
(3)       Renta fija euro.
(4)       Renta fija internacional.
(5)       Renta fija mixta euro.
(6)       Renta fija mixta internacional.
(7)       Renta variable mixta euro.
(8)       Renta variable mixta internacional.
(9)       Renta variable euro.
(10)     Renta variable internacional.
(11)     IIC que replica un índice.
(12)     IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.
(13)     Garantizado de rendimiento fijo.
(14)     Garantizado de rendimiento variable.
(15)     De garantía parcial.
(16)     Retorno absoluto.
(17)     Global.
La Circular 1/2019 entró en vigor el 9-4-2019.

1.2. Crédito inmobiliario 

Documento
Real Decreto 309/2019, de 26 de abril, por el que se desarrolla parcialmente la Ley reguladora de los contratos de crédito inmobiliario
Fecha de publicación
29-4-2019
Enlace
https://www.boe.es/boe/dias/2019/04/29/pdfs/BOE-A-2019-6299.pdf

El real decreto desarrolla parcialmente la ley reguladora de los contratos de crédito inmobiliario (Ley 5/ 2019) y regula, entre otros, los siguientes aspectos:

I) El régimen de la actividad de asesoramiento en crédito inmobiliario y el régimen del asesoramiento independiente. Se establecen los requisitos para que un asesoramiento pueda calificarse de independiente por los intermediarios de crédito, que son: (a) tener en cuenta un número suficientemente grande de contratos de crédito disponibles en el mercado, del que se extraerán al menos tres ofertas de prestamistas sobre las que se asesorará, y (b) no percibir remuneración por esos servicios de asesoramiento de uno o varios prestamistas ni de tercero interesado en la operación.

II) La información que debe facilitarse al prestatario durante la vigencia del crédito.

III) Las características de los medios telemáticos para el envío al notario de la documentación.

El real decreto entrará en vigor el 16-6-2019, excepto algunas de sus disposiciones que lo harán el 30-4-2019.

1.3. Conocimientos mínimos del personal interviniente en la concesión de crédito inmobiliario y publicidad de servicios bancarios

Norma
Orden ECE/482/2019, de 26 de abril, por la que se modifican la Orden de regulación y control de la publicidad de los servicios y productos bancarios, y la Orden de transparencia y protección del cliente de servicios bancarios
Fecha de publicación
29-4-2019
Enlace
https://www.boe.es/boe/dias/2019/04/29/pdfs/BOE-A-2019-6301.pdf

La orden establece los criterios para: (a) los datos del ejemplo representativo de la información básica que debe figurar en la publicidad de los préstamos inmobiliarios; (b) los requisitos mínimos de conocimientos y competencia exigibles al personal que participe en la concesión de créditos inmobiliarios, y (c) los plazos y términos en los que se facilitará información al prestatario de un préstamo concedido en moneda extranjera.Centrándonos en los requisitos mínimos de conocimientos y competencia, se establecen los mínimos exigibles al personal que interviene en la concesión de créditos inmobiliarios y para el que asesore. Se detallan en la orden las materias concretas del programa formativo y el número de horas de formación, 50, para los que comercialicen, participen en el diseño de estos productos o informen sobre créditos inmobiliarios, y de 65 para los que asesoren. Se prevé también una formación continuada de un mínimo de 10 horas anuales para el personal interviniente y 15 horas para los asesores. La formación podrá ser impartida por el propio prestamista, por intermediario de crédito o representante designado o mediante convenios con entidades o empresas formadoras o universidades, de manera presencial o a distancia. La acreditación de que el personal tiene los conocimientos y competencia exigibles la expedirán las entidades o empresas certificadoras reconocidas expresamente por el Banco de España.

La orden regula también la posibilidad de vincular los préstamos inmobiliarios a la apertura o mantenimiento de cuentas de pago o ahorro, y las hipotecas inversas.

Esta orden entrará en vigor el 16-6-2019. Hasta esa fecha subsistirá la obligación de facilitar la ficha de información personalizada (FIPER). Los apartados siete y doce del artículo segundo entrarán en vigor el 29-7-2019. En cuanto a la formación, el personal que no haya adquirido los conocimientos y competencia especificados en la orden podrá prestar los servicios bajo supervisión de otro empleado hasta el 16-6-2020.

2. Novedades de menor impacto

2.1. Servicios de inversión

Documento
Resolución legislativa del Parlamento Europeo, de 16 de abril de 2019, sobre propuesta de directiva del Parlamento Europeo y del Consejo relativa a la supervisión prudencial de las empresas de servicios de inversión
Fecha de publicación
16-4-2019
Enlace
http://www.europarl.europa.eu/doceo/document/TA-8-2019-0377_ES.pdf?redirect

Documento
Reglamento Delegado (UE) 2019/564 de la Comisión Europea, de 28 de marzo de 2019, sobre la fecha hasta la cual las contrapartes podrán seguir aplicando sus procedimientos de gestión del riesgo a ciertos contratos de derivados extrabursátiles no compensados por una entidad de contrapartida central
Fecha de publicación
10-4-2019
Enlace
https://eurlex.europa.eu/legalcontent/ES/TXT/?uri=uriserv:OJ.L_.2019.099.01.0003.01.SPA&toc=OJ:L:2019:099:TOC
Norma
El Comité Conjunto de las ESA2 (ESMA3, EBA4 y EIOPA5) publican su Informe Anual 2018
Fecha de publicación
9-4-2019
Enlace
https://eba.europa.eu/documents/10180/2551996/Joint+Committee+Annual+Report+2018.pdf
Norma
La ESMA3 actualiza sus preguntas y respuestas (Q&A) sobre el reporte de datos de MiFIR[5]
Fecha de publicación
9-4-2019
Enlace
https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma70-1861941480-56_qas_mifir_data_reporting.pdf
Norma
Decisión (UE) 2019/679 de la Autoridad Europea de Valores y Mercados7, de 17 de abril de 2019, por la que se renueva la restricción temporal sobre la comercialización, distribución o venta de contratos por diferencias a clientes minoristas
Fecha de publicación
30-4-2019
Enlace
https://eur-lex.europa.eu/legal-content/ES/TXT/?uri=uriserv:OJ.L_.2019.114.01.0022.01.SPA&toc=OJ:L:2019:114:TOC
Norma
La ESMA publica las respuestas a su consulta sobre las directrices de pruebas de estrés de liquidez para los fondos de inversión
Fecha de publicación
8-4-2019
Enlaces
https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-publishes-responses-its-consultation-liquidity-stress-test-guidelines
https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/consultation-draft-guidelines-liquidity-stress-test-investment-funds#TODO
Documento
Actualización de la ESMA sobre los preparativos ante un brexit sin acuerdo tras la decisión del Consejo Europeo de la ampliación del plazo del artículo 50 TUE (a 31 de octubre de 2019)
Fecha de publicación
8-4-2019
Enlaces
https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-update-no-deal-brexit-preparations

2.2. Fintech 

Norma
Documento de trabajo del Banco de Pagos Internacionales (BIS) sobre las grandes compañías tecnológicas (bigtech) y la estructura cambiante de la intermediación financiera
Fecha de publicación
8-4-2019
Enlace
https://www.bis.org/publ/work779.pdf

2.3. Bancario

Norma
Consulta pública previa del Banco de España del proyecto de circular que modifica la Circular 4/2017, a entidades de crédito, sobre normas de información financiera pública y reservada, y modelos de estados
Fecha de publicación
8-4-2019
Enlace
https://www.bde.es/f/webbde/INF/MenuHorizontal/Normativa/Circulares_y_guias_en_proceso_de_consulta/Ficheros/20190412_Consulta.pdf
Norma
Consulta pública previa del Banco de España sobre la elaboración del Proyecto de Circular del Banco de España por la que se modifica la Circular 1/2013, de 24 de mayo, sobre la Central de Información de Riesgos
Fecha de publicación
15-4-2019
Enlace
https://www.bde.es/f/webbde/INF/MenuHorizontal/Normativa/Circulares_y_guias_en_proceso_de_consulta/Circular_Nota_consulta_previa.pdf

 

Norma
La EBA actualiza la lista de índices diversificados
Fecha de publicación
11-4-2019
Enlaces
https://eba.europa.eu/documents/10180/529485/Updated+ITS+on+diversified+indices+2018+.pdf
https://eba.europa.eu/documents/10180/529485/ANNEX+ITS+on+diversified+indices+2018.pdf
Norma
La EBA publica el borrador final de sus estándares técnicos de regulación
Fecha de publicación
8-4-2019
Enlace
https://eba.europa.eu/documents/10180/2684786/Final+draft+RTS.pdf
Norma
La EBA agrega La Directiva de Créditos Hipotecarios8 a sus herramientas interactivas de Reglas Únicas y Control de Calidad en línea
Fecha de publicación
25-4-2019
Enlace
https://eba.europa.eu/-/eba-adds-mcd-to-its-online-interactive-single-rulebook-and-qa-tools

2.4. Servicios de pago 

Norma
La EBA publica una opinión sobre la naturaleza de las notificaciones de pasaportes para agentes y distribuidores de dinero electrónico
Fecha de publicación
24-4-2019
Enlace
https://eba.europa.eu/documents/10180/2622242/EBA+Opinion+.pdf
Norma
La EBA publica aclaraciones a un tercer conjunto de problemas planteados por su Grupo de Trabajo sobre API en PSD2
Fecha de publicación
26-4-2019
Enlace
https://eba.europa.eu/documents/10180/2545547/Issues+VIII+to+XIII+raised+by+the+EBA+WG+on+APIs+.pdf

2.5. Prevención de blanqueo de capitales y de financiación del terrorismo

Norma
Cuadro consolidado del FATF-GAFI sobre las calificaciones que los países evaluados obtuvieron en cuanto a eficacia y cumplimiento técnico de las medidas de PBC y FT (última actualización el 16 de abril de 2019)
Fecha de publicación
17-4-2019 (actualización)
Enlace
http://www.fatf-gafi.org/media/fatf/documents/4th-Round-Ratings.pdf

[1] Reglamento (UE) 2017/1131 del Parlamento Europeo y de Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre fondos del mercado monetario.
[2] European Supervisory Authorities
[3] European Securities and Markets Authority
[4] European Banking Authority
[5] European Insurance and Occupational Pensions Authority
[6] Markets in Financial Instruments Regulation (Reglamento UE 600/2014).
[7] Conocida por sus siglas en inglés como ESMA (ver también nota al pie 3).

[8] También conocida por sus siglas en inglés: MCD.

Este informe sobre novedades regulatorias ha sido elaborado con la colaboración de finReg 360

Fuente: IEAF-FEF

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